8月22日22時52分，東風東風東風汽車集團股份有限公司（簡稱“東風集團股份”）發布公告稱，深夜上市私有市新子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，招嵐東風集團股份同步完成私有化退市。圖汽本次東風集團股份宣布“嵐圖介紹上市+東風集團股份私有化退市”的港股股份交易方案，通過“騰籠換鳥”優化資源配置和戰略布局。集團京報

嵐圖汽車大樓。企業供圖

嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股

公告顯示，東風東風本次交易采用“股權分派 + 吸收合并”的深夜上市私有市新組合模式，兩大核心環節互為前提、招嵐同步推進。圖汽在第一環節，港股股份東風集團股份將其持有的集團京報嵐圖汽車79.67%股權按持股比例向全體股東分派，隨后嵐圖汽車以介紹上市方式登陸香港聯交所。化退在第二環節，東風東風東風汽車全資子公司東風汽車集團（武漢）投資有限公司作為吸并主體，向東風集團股份的控股股東東風汽車支付股權對價，向其他小股東支付現金對價，實現對東風集團股份的100%控制。

介紹上市是已發行證券申請上市的一種方式，核心特點是不在上市時發行新股或涉及融資，僅將現有股東持有的證券在交易所掛牌交易。據悉，本次交易采用嵐圖汽車股權+現金對價支付，總體收購價格為10.85港元/股，其中現金對價6.68港元/股，嵐圖股權對價4.17港元/股。

嵐圖汽車是東風自主打造的高端新能源品牌。2024年嵐圖汽車實現交付85697輛，同比增長約70%。2025年前7個月，嵐圖累計銷量68263輛，同比增長87.58%。

新京報貝殼財經記者注意到，早在2021年6月，嵐圖汽車首席執行官盧放宣布嵐圖將成立獨立法人公司，并明確表示“廣泛利用資本市場平臺”。彼時他表示嵐圖正在接洽戰略投資者，未來考慮獨立IPO。今年7月16日，東風集團股份公告稱，東風集團股份及東風資產管理與嵐圖汽車及其他股東訂立增資協議，東風資產管理將出資10億元，認購嵐圖汽車約9497萬元的注冊資本。8月11日，東風集團股份發布公告從當日起短暫停牌，以待刊發一份載有內部消息的公告。

嵐圖汽車本次香港上市，公告中稱這在進一步拓寬融資渠道、提升品牌形象、拓展國際事業的基礎上，有望進一步激發公司價值創造能力，釋放價值增長潛力。對中小股東而言，“現金+股權”雙重選擇有誠意：現金對價提供確定性回報，股權分派激活價值實現，嵐圖汽車上市助力價值創造。

東風方面表示，預計嵐圖汽車上市后將打破東風集團股份過往的港股低估值束縛，實現估值邏輯切換。

東風集團股份私有化退市

受到行業轉型陣痛等因素影響，東風集團股份近年來估值表現偏低，股票市值長期遠低于凈資產。截至2025年7月31日，東風集團股份總市值為391.2億港幣，收盤價為4.74港元/股，PB僅為0.25倍。受制于估值情況，東風集團股份上市以來未開展過股本再融資，已基本失去H股上市平臺的融資功能，嵐圖汽車在東風集團股份的整體估值層面也一直未能充分體現。

8月22日，東風集團股份發布2025年中期業績公告。今年上半年東風集團股份銷售汽車約82.39萬輛，同比下降14.7%，實現銷售收入545.33億元，同比增長6.6%；毛利潤75.99億元，同比增長28.0%；毛利率達13.9%，同比提升2.3個百分點；歸屬于上市公司股東凈利潤0.55億元。

業內認為，此次交易將推動東風汽車旗下品牌矩陣實現價值重塑。嵐圖汽車作為東風自主高端新能源品牌的核心資產，帶動東風自主新能源品牌整體實現跨越式發展，形成“高端引領、全譜系發展”的品牌格局。東風汽車則進一步實現資源向新能源核心賽道集中，加快向科技型、創新型企業轉型。

新京報貝殼財經記者 王琳琳

編輯 廖愛玲

校對 吳興發