界面新聞記者整理制圖

　　界面新聞記者整理制圖

　　從同比變化來看，家人近成2025年三季度綜合退保率下降的身險首公司共55家，占比近八成。企季其中大家養老下降幅度最大，度退德華從2024年三季度的保率6.5%下降至今年三季度的1.16%。同比上升的盤點公司共15家，其中德華安顧人壽、同比退保平安養老、下降中信保誠人壽退保率上升最多。安顧

　　環比來看，人壽平安養老在今年第三季度退保率增加最多，率居其次為中信保誠人壽。家人近成

　　界面新聞記者整理制圖

　　退保率下降背后，身險首或反映出人身險行業整體的企季業務結構調整和業務品質逐漸向好。

　　對于行業退保率的度退德華同比下降，一位資深保險經紀人也有切身感受。他向界面新聞分析道，“產品端的調整是主要原因。目前銀保渠道占據最大市場份額，他們主推躉交、三年交產品，這也符合市場需求。三年交的產品，如果在已經交了一年的情況下，還有兩年就交完了，斷交損失比較大。這些因素導致三年交的客戶，比十年交的客戶斷交率低很多。”

　　一位城商行理財經理告訴界面新聞，“現在退保率不高，因為在賣的時候就講清楚是長期的了。”

　　“退保率下降是產品改革、客戶經營、利率預期等多重因素綜合作用的結果。”朱俊生對界面新聞分析道：

　　一是產品結構優化與短期化設計支撐。近兩年監管持續推動產品回歸保障本源，壓降預定利率過高、風險較高的中短期儲蓄型產品。險企新業務結構逐漸向保障型和養老型產品轉型，同時部分產品設計趨于短期化、靈活性增強。與傳統長期儲蓄型產品相比，這類短期化產品繳費期短、保障結構清晰、資金回收快，客戶早期退保壓力較低，對整體退保率下降起到一定支撐作用。

　　二是行業客戶經營能力增強。越來越多險企在續期管理、客戶分群、保單觸達等方面投入資源，通過主動提醒、續期關懷、智能賬戶管理等手段降低被動退保。

　　三是利率下行預期階段性消化。過去幾年利率下行導致萬能險和傳統儲蓄險承壓，是退保高發的背景。自2024年以來，多家公司結算利率逐步穩定，客戶對較低收益的心理預期完成再定價，市場利率波動減弱，退保行為更平穩。

　　萬能險、投連險占退保“大頭”

　　界面新聞記者梳理各家人身險公司三季度償付能力報告發現，退保率的高低與保險產品類型密切相關。

　　具體來看，退保額、退保率居前的保險產品，大多數集中在強理財屬性的萬能險、投連險、分紅險產品，部分保險產品退保率超過60%甚至100%。

　　例如，交銀人壽銀郵渠道的交銀人壽交銀財富穩贏兩全保險（萬能型）年度綜合退保率高達90.68%，年度累計退保規模約36萬元。

　　復星聯合健康的一款健康險“復星聯合贏康團體護理”年度退保率達到77.75%，退保金額約244萬元。

　　招商局仁和人壽的銀保渠道銷售的一款分紅險產品“招商仁和招禧兩全保險（分紅險）”年度退保率達到64.51%，但涉及金額不多，約13萬元。

　　泰康人壽的“泰康附加健康人生b款重大疾病定期保險”年度退保率高達182.92%，退保規模約144.8萬元，其投連險產品“泰康贏家人生終身壽險（投資連結型）”退保金額最高，達到74.73億元，年度綜合退保率達32.45%。

　　平安人壽的保險產品“平安創新世紀賬戶型團體年金保險（2006）”年度退保率超過100%，涉及退保金額超32億元。

　　界面新聞記者整理制圖

　　值得注意的是，三季度綜合退保率最高的德華安顧人壽在其三季度償付能力報告中表示，市場利率持續下降，公司投資連結型保險產品已滿5年，無退保費用，該產品對應賬戶的投連單位價格從1.00提升到1.22，5年累計收益率為22%左右。客戶為提前鎖定收益，主動選擇賬戶調整或退保。“如果不含投資連結型保險產品退保，公司的綜合退保率從11.84%降低到3.35%。”

　　“萬能險等產品收益屬性強、對市場變化敏感，因此退保壓力大。”朱俊生對界面新聞表示，對于萬能險，結算利率大幅下行，客戶預期落差顯著，導致資金集中退保。對于投連險，權益市場波動導致賬戶價值下降，客戶敏感度高；部分產品銷售存在“高收益預期”導向，客戶群體以互聯網渠道為主，粘性弱、流動性高。對于分紅險及長期儲蓄險，收益與利率高度相關，市場利率下降導致實際分紅低于客戶預期，引發部分客戶退保。

　　有業內人士分析稱，“受利率環境和分紅收益率影響較大的理財型保險產品退保率相對更高，而保障型產品退保率相對穩定，客戶更多關注的是其保障功能，不太受外部市場波動的影響。”

　　“我們堅信未來客戶對于保障產品的需求會不斷增強，基于此，我們希望能夠探索向保障型產品轉型，以產品保障功能作為配置主要邏輯。”某銀行銀保渠道相關高管對界面新聞表示。

　　銀保渠道仍是退保“重災區”

　　渠道方面，界面新聞梳理發現，銀保渠道是各家人身險公司退保額/退保率居前產品的主要銷售渠道。

　　上述業內人士認為，銀保渠道的產品退保率較高主要受兩方面因素影響：一是中小險企很多渠道單一，大多靠銀保渠道展業；二是銀保渠道主銷的大多是中短期的儲蓄型保險產品，因此，一些曾經的熱銷產品到達預定存續期后就會導致集中退保，拉升險企退保率。

　　一位保險業專家也認為銀保渠道的產品較為單一。“目前大部分銀保渠道銷售的產品相對比較單一。過去是儲蓄替代型產品，現在是整體增額終身壽和分紅險的切換，和需求端客戶多元化的需求拉動，實際上并不匹配。”

　　而對于銀保渠道產品退保率偏高的原因，朱俊生對界面新聞表示：

　　一是客戶以理財型需求為主，銀保客戶通常關注短期收益，對利率變化高度敏感，一旦出現更具吸引力的理財替代品，會迅速提前退保進行資金再配置；二是件均保費高、單筆金額大，一個產品退保金額即可拉高整體退保規模；再有，部分銷售仍帶有收益導向，部分地區存在“高收益”宣傳、淡化風險和保障屬性，客戶實際回報不達預期時，容易觸發集中退保。最后，銀保客戶與險企直接接觸較少，客戶關系主要在銀行，整體粘性弱，更易發生退保行為。

新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。