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機構齊聲唱多！阿里云加碼AI基建引爆估值重估 目標價最高看至215港元

發布時間：2025-12-01 18:37:50 來源：柳煙花霧網 作者：綜合

　　財聯社9月25日訊（編輯 胡家榮）在近日召開的機構I基建引2025阿里云棲大會上，阿里巴巴集團CEO、齊聲阿里云智能集團董事長兼CEO吳泳銘首次系統闡述了超級人工智能（AI）發展的唱多三個階段，并明確阿里云將作為“全棧人工智能服務商”加大基礎設施投入。阿里

　　值得注意的云加是，阿里在云棲大會上表示，爆估標目前正積極推進3800億元的值重最高AI基礎設施建設，并計劃追加更大的估目港元投入。

　　中金研究報告指出，看至阿里云已形成人工智能時代的機構I基建引全棧能力，覆蓋從通義大模型、齊聲百煉及PAI等AI服務平臺，唱多到中國領先的阿里AI基礎設施與計算網絡。該機構認為，云加阿里云在供給側具備顯著優勢并擁有較強的爆估標開發者黏性，將持續受益于AI需求的釋放，有望推動其商業價值與集團估值進一步提升。

　　瑞銀發布研究報告稱，阿里云在大會上明確了AI發展路線圖，并推出Qwen3-Max、多模態模型及AI智能體平臺等一系列產品與升級計劃。管理層對增長表示樂觀，并計劃在原有3800億元資本開支基礎上進一步加大AI投入。

　　瑞銀預計，到2032年阿里云全球數據中心能耗規模將達2022年的10倍，反映其強勁的AI云需求。基于此，該行上調了阿里云2027及2028財年的收入預測，并將H股目標價升至210港元，美股目標價調至216美元，維持“買入”評級。

　　交銀國際指出，阿里云在大會上發布了多款大模型產品，包括萬億參數的Qwen3-Max、視覺語言模型Qwen3-VL以及全模態模型Qwen3-Omni，顯示出其在AI技術及生態布局上的積極推進。該機構援引吳泳銘的判斷稱，未來五年全球AI投資總額預計超4萬億美元，大模型將演進為下一代操作系統，超級AI云將成為下一代計算機。

　　交銀國際認為，阿里已形成從芯片算力到應用服務的全棧布局，將有力推動國內AI應用落地。基于分部估值法（SOTP），該機構將阿里目標價上調至200美元/195港元，維持“買入”評級。

　　花旗也上調了阿里巴巴股票的目標價，此前該公司增加了人工智能支出，并表示隨著人工智能云需求的上升預計數據容量將增加10倍。花旗將阿里巴巴目標價從183港元調高至215港元，維持買入評級。

　　花旗相信阿里巴巴處于有利地位，能夠抓住人工智能超級智能的演變趨勢，這應會帶來可持續的云業務收入增長，并在未來幾年帶來效率利潤率的提升。

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