花旗表示,花旗從歷史上看,美國長期的政府債或政府關門往往推高長期美國國債價格,在美國政府再次接近停擺之際,長期債券投資者可能迎來利好。停擺
策略師Edward Acton發現,對國過去30年里,構成長期國債在政府關門前夕或關門期間都會出現上漲。利多
最明顯的花旗例子是2018年,那次政府停擺時間長達一個多月,美國10年期基準收益率下跌近半個百分點。政府債或當時利率在政府關門前就已開始走低,長期因為市場擔心關門會引發經濟衰退。停擺
“歷史表明,對國長期關門會引發更為積極的構成債市反應,而風險資產則表現得相對有韌性。”Acton在周一的報告中寫道。
此前的政府停擺導致經濟增長出現暫時性打擊,非核心部門政府雇員被迫停薪留職。但這一次風險更高,因白宮表態稱希望推動大規模裁員。此外,經濟數據也存在被推遲的風險,包括勞工統計局本周五計劃發布的就業報告。
“博彩市場暗示關門時間將超過五天,這可能會延遲關鍵的勞動力市場數據,經濟風險和資金鏈斷裂的尾部風險也在增大。”Acton表示。
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