近期美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)走勢(shì)

　　也就是黃金說(shuō)近期美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于疲軟，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩的歷史輪主擔(dān)憂加劇，同時(shí)對(duì)于9月降息預(yù)期繼續(xù)增長(zhǎng)，性突所以推動(dòng)黃金價(jià)格大幅上漲。破美

　　接下來(lái)，元盎美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏對(duì)金價(jià)的司新升浪影響仍然比較大，市場(chǎng)密切關(guān)注將于9月18日凌晨公布的進(jìn)行議息會(huì)議決策。我們認(rèn)為，黃金若9月降息25bp，歷史輪主黃金可能會(huì)有調(diào)整；若降50bp，性突黃金可能還有上漲空間。破美

　　再說(shuō)央媽增持。元盎周末央行公布數(shù)據(jù)顯示，司新升浪8月末黃金儲(chǔ)備為7402萬(wàn)盎司，進(jìn)行環(huán)比繼續(xù)增加6萬(wàn)盎司，黃金哪怕金價(jià)持續(xù)處于高位，央行仍然連續(xù)10個(gè)月增持黃金。

　　一方面，這是應(yīng)對(duì)百年未有之大變局的防御性舉措，尤其是在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)抬升、國(guó)際貿(mào)易格局重構(gòu)的背景下。

　　另一方面，是為優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2025年8月末，我國(guó)官方國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)（主要由外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備構(gòu)成）中黃金的占比為6.97%，遠(yuǎn)低于全球平均20%的占比。

中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備，數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順I(yè)FinD

　　正如我們前期強(qiáng)調(diào)的，央行一旦做出戰(zhàn)略性決策，大概率會(huì)長(zhǎng)期投入，而較少因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)而改變行為趨勢(shì)。以上邏輯不改變的情況下，未來(lái)中國(guó)央行增持黃金仍是大方向。

　　綜合來(lái)看，金價(jià)長(zhǎng)期走高仍有支持。

　　【投資建議：普通投資者能跟嗎？】

　　對(duì)于廣大的普通投資者而言，黃金既可以是一種財(cái)富的終極載體，也是可以分散風(fēng)險(xiǎn)的重要配置型資產(chǎn)。在一個(gè)長(zhǎng)期、理性的資產(chǎn)配置方案里，黃金真正對(duì)普通人有用的地方，或許不是投資，而更像是保障。

　　如果你的資產(chǎn)籃子里尚未配置黃金，可以結(jié)合自己需求分批布局，占比在10%-20%或許是比較合理的；

　　如果你已經(jīng)買入，那么建議長(zhǎng)期持有，可根據(jù)行情漲跌進(jìn)行再平衡，大漲不動(dòng)，回調(diào)加倉(cāng)。