中經記者 陳晶晶 北京報道

在利率下行和競爭格局加劇的處罰背景下，中小壽險公司“生存戰”正進入深水區。整改治理轉型

作為一家成立20年的后瑞中外合資壽險公司，一段時間以來，泰人瑞泰人壽保險有限公司（以下簡稱“瑞泰人壽”）從公司治理、壽迎內控管理制度、關鍵高管人員等正在經歷較大變動。處罰

一位知情人士向《中國經營報》記者透露，整改治理轉型近期，后瑞瑞泰人壽副總經理、泰人總精算師、壽迎財務負責人邱欣欣已離職，關鍵擬任總經理蔡廉和自2024年7月至今，處罰任職資格尚未獲監管批復。整改治理轉型

今年8月底，后瑞國家金融監督管理總局（以下簡稱“金融監管總局”）北京監管局對瑞泰人壽出具《行政處罰決定書》，瑞泰人壽團險事業部在業務開展過程中存在與第三方合作機構費用收支未如實記錄，導致公司財務數據不真實問題以及虛列業務推動費用的問題，被處65萬元罰款。

針對監管處罰、經營虧損、業務轉型等問題，瑞泰人壽方面向記者表示：本次案件發生后，公司迅速落實整改，將在今后的工作中不斷加強自身管理。公司的經營業績是宏觀經濟周期、行業政策調整及自身轉型進程共同作用的結果。2024年開始，新一屆領導層推動公司戰略轉型，系統性煥新內部管理體系，并重構績效考核機制，推動業務轉型。

高管密集變動

瑞泰人壽成立于2004年1月，總部設在北京，屬于較早成立的合資壽險公司。當前，中外股東分別為：國家能源集團資本控股有限公司持股50%，耆衛人壽保險（南非）有限公司持股50%。

據瑞泰人壽披露，2024年二季度，邱欣欣2024年4月進入瑞泰人壽工作，先后擔任瑞泰人壽臨時財務負責人、首席風險官、副總經理、總精算師、財務負責人，負責公司產品開發、精算和再保險、健康險、財務管理相關工作。

據相關知情人士透露，新任財務負責人已有人選。

事實上，除邱欣欣之外，近年來瑞泰人壽的高管團隊變動頻繁。據披露，原副總經理李佳慧，原副總經理劉涌等均已離職。原總經理助理、合規負責人、首席風險官孟琰已到齡退休。

此外，根據中國裁判文書網公布的判決文書，瑞泰人壽與部分離任高管人員存在勞動爭議，包括原副總經理林新觀、原合規負責人及法律負責人張海洲。

截至目前，瑞泰人壽高管人數共計6人，即副總經理、首席投資官陶耀輝，副總經理施洪琦，總經理助理嚴國超，董事會秘書房黎，審計責任人張大治，首席合規官及首席風險官欒靜波。

根據瑞泰人壽披露，2024年1月1日起，副總經理陶耀輝任瑞泰人壽臨時負責人，ABDULLAH OMER（馬富貴）不再擔任瑞泰人壽總經理職務。依據《保險公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理規定》，臨時負責人期限不得超過6個月。陶耀輝的瑞泰人壽臨時負責人職務也在2024年6月底到期。

據上述知情人士透露，瑞泰人壽新一任總經理人選是匯豐人壽原副總經理、北京分公司總經理蔡廉和，在2024年7月已加盟瑞泰人壽。但其任職資格仍未獲監管批準。

公開資料顯示，蔡廉和（CAI LIAN HE）具有北美精算師（FSA）及中國精算師資格，是中國精算師協會創始會員。他早年曾供職于多家外資機構，包括友邦保險、加拿大人壽、宏利人壽及美國再保集團臺灣分公司等，擁有超過二十多年壽險、再保險從業經驗。

資本實力尚待提升

根據此前媒體報道，瑞泰人壽在公司章程與監管機構2017年發布的《保險公司章程指引》存在差距，公司章程至今未完成修訂。

對此，瑞泰人壽方面回應記者：公司嚴格遵循《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國保險法》及金融監管總局等相關法律法規與監管要求，構建了由董事會、董事會專業委員會和高級管理層組成的公司治理架構。2024年以來，隨著《中華人民共和國外商投資法》及監管環境的持續演進，公司啟動了新一輪章程修訂的規劃與研究工作。

此外，據上述知情人士透露，瑞泰人壽曾在2023年簽署財務再保險合同，依靠財務再保險改善了公司的綜合償付能力。

保險公司償付能力，是保險公司對保單持有人履行賠付義務的能力。保險公司應當建立健全償付能力管理體系，有效識別管理各類風險，不斷提升償付能力風險管理水平。

2024年11月，金融監管總局發布新規《關于改進保險公司財務再保險業務監管的通知》（金發〔2024〕33號），要求財務再保險分出公司通過存續有效財務再保險合同合計直接改善的綜合償付能力充足率不得超過30個百分點，超過部分不予認可。這一限制主要為了防止保險公司過度依賴財務再保險。

業內人士對記者分析表示，財務再保險僅能作為緩解償付能力壓力，是臨時性、過渡性的措施。保險公司要從根本上提升償付能力、資本實力，降低對財務再保險的依賴。

官方數據顯示，截至2025年三季度末，瑞泰人壽綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率分別為197.08%、146.87%，較上季度末分別下降26.39%、25.48%。

記者查閱監管文件注意到，瑞泰人壽已有近8年時間未增資。上一次增資時間在2018年1月，彼時注冊資本從16.9億元增加至18.71億元，延續至今。

從行業來看，在低利率環境下，壽險公司面臨的壓力不僅來自業務轉型，更源于利差損風險、資產端收益波動、準備金評估調整等多重因素。

瑞泰人壽對記者表示：“公司始終將風險防控置于經營管理的首要位置。目前公司符合《關于改進財務再保險監管的通知》相關要求。目前，公司的綜合償付能力充足率持續保持在健康且充足的水平，即便不考慮財務再保險的影響，亦能滿足監管要求。為構建長期、內生的資本補充機制，公司正通過拓展渠道建設、完善產品策略、優化業務結構、提升經營效率、加強費用管控、深化資產端與負債端的聯動等多種途徑，不斷增強自身資本實力?！?/p>

此外，針對前段時間被監管行政處罰一事，瑞泰人壽回應稱，本次案件發生后，公司迅速落實整改，將以此次事件為契機，在今后的工作中不斷加強自身管理，營造依法合規經營的長效機制，確保公司健康可持續發展。

新策略能否應對虧損？

從展業情況來看，瑞泰人壽在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、深圳市、重慶市、陜西省、湖北省等地設立了分公司。經營業績上，瑞泰人壽在行業排名中靠后，目前尚未實現穩定盈利。

據瑞泰人壽年報，2018—2024年，保險業務收入分別為5.57億元、6.65億元、8.11億元、12.26億元、18億元、15.97億元、16.03億元。同期，分別實現凈利潤0.02億元、0.06億元、-1.21億元、0.04億元、0.05億元、-1.42億元、-1.87億元。

瑞泰人壽對記者表示：“公司的經營業績是宏觀經濟周期、行業政策調整及自身轉型進程共同作用的結果。在當前利率下行、資本市場波動的背景下，保險行業普遍面臨盈利壓力?！?/p>

值得注意的是，由于投資端表現不佳，瑞泰人壽遭受重大損失影響了凈利潤。瑞泰人壽在2024年度報告中表示，截至2024年年末，各類應收賬款凈額合計約2.11 億元。其中華鑫信托受益權轉讓產生的應收款凈值約0.04億元，占全部應收賬款凈值的1.90%。截至2024年年末，該信托計劃尚未完成清算，尚未回收相關款項。

對此，瑞泰人壽方面對記者表示，“華鑫信托·鑫投2號”項目信托計劃的本金及存續期內利息已全部收回。嚴格遵循會計準則，已對該項目審慎、足額計提了減值準備。為最大限度維護公司權益，公司正積極與相關方溝通，就延期支付可能產生的利息損失進行追索。

最新數據顯示，2025年前三季度，瑞泰人壽的保險業務收入為12.81億元，凈利潤-7894萬元。截至2025年三季度，投資收益率2.5%，綜合投資收益率-0.11%，凈資產收益率和總資產收益率均為負值。

瑞泰人壽方面對記者表示，在投資策略上，公司強調將堅持穩健審慎、長期匹配的理念，資產配置以覆蓋負債成本、獲取長期穩定收益為核心目標。

對于未來經營策略和措施，2024年開始，新一屆領導層推動公司戰略轉型，明確了以“小而精、專而美”為內核的“新瑞泰”發展路徑。 根據披露，瑞泰人壽新戰略的核心在于聚焦風險保障與養老健康領域，包括啟動“煥新行動”：系統性煥新內部管理體系，重構績效考核機制，建立制度流程新體系。圍繞國民日益增長的健康養老保障需求，優化產品供給，推動業務轉型，持續調整業務結構，拓展多元化渠道，推進“保險+康養”“保險+信托”等業務。