財聯社11月20日訊（編輯 胡家榮）受益于中金公司合并預期等利好，政策整合港股券商板塊多數走強，紅利截至發稿，同業東方證券(03958.HK)漲4.46%、雙輪申萬宏源(06806.HK)漲3.13%、驅動券商券漲中國銀河(06881.HK)漲3.02%、股東光大證券(06178.HK)漲2.80%。政策整合

消息面上，中金公司、同業東興證券與信達證券三大券商同步公告，雙輪正籌劃重大資產重組。驅動券商券漲根據披露方案，股東中金公司擬通過向東興證券全體A股股東及信達證券全體A股股東分別發行A股股票的政策整合方式，換股吸收合并上述兩家券商。紅利

值得注意的同業是，三家券商均受中央匯金公司實際控制，此次整合實質上是同一實控人旗下三家券商的“三合一”重組。該模式與此前上海國資委主導的國泰君安與海通證券合并組建“國泰海通”的路徑高度相似，均為同一控制權下推動的同業整合。

此次重組也契合新“國九條”及證監會《關于加強證券公司和公募基金監管 加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》的政策導向。文件明確提出，支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，并力爭到2035年打造2至3家具備國際競爭力的一流投資銀行和投資機構。

中金公司在公告中特別提示：“本次重組涉及一家A+H股上市公司同時吸收合并兩家A股上市公司，事項復雜、流程繁多。根據上交所相關規定，預計停牌時間不超過25個交易日。”同時強調，具體交易方案仍需以三方后續簽署的正式協議為準。

多家券商研究機構對行業前景持樂觀態度

萬聯證券指出，當前政策從多維度發力，夯實市場內在穩定性，權益市場長期向好趨勢明確。在現代化產業體系建設過程中，傳統產業優化升級與新質生產力發展將催生大量投行業務增量。疊加近期政策反復強調提升市場包容性與適應性，股債融資規模有望持續擴張。

中航證券表示，展望全年，資本市場有望保持穩健向上態勢，券商業績增長的可持續性增強，板塊估值修復潛力較大。在市場持續回暖背景下，自營業務收入有望延續增長，為整體業績提供穩健支撐。預計2026年市場成交額仍將維持活躍，疊加傭金及費率下調壓力逐步緩解，傳統經紀及兩融等信用業務收入有望保持高位。此外，在低利率環境與權益市場向好的雙重驅動下，居民財富配置正加速向權益類資產轉移，為券商財富管理與資產管理業務注入新動能。

中航證券進一步強調，當前監管層明確鼓勵證券行業整合。在推動行業高質量發展的政策導向下，并購重組已成為券商實現外延式發展的關鍵路徑。此類整合不僅有助于提升行業整體競爭力、優化資源配置，還將促進市場健康發展，并通過提高行業集中度形成規模效應，為打造世界一流投行奠定基礎。