貴州茅臺迎接股東“回家”  劉逸鵬/攝

　　此次雖是茅臺臨時(shí)股東大會(huì)，但作為茅臺集團(tuán)黨委書記、股東董事長陳華上任后的前采首場股東大會(huì)，依然受到空前關(guān)注。訪林

　　11月27日下午，園說上海證券報(bào)記者在茅臺國際大酒店一樓大廳看到，茅臺茅臺此次為股東辦理登記設(shè)置了多條通道，股東陸續(xù)有股東前來簽到。前采

貴州茅臺股東報(bào)到  劉逸鵬/攝

　　當(dāng)前，訪林白酒行業(yè)仍然處于深度調(diào)整期，園說呈現(xiàn)出整體承壓、茅臺分化加劇的股東趨勢。身為行業(yè)龍頭，前采貴州茅臺也正面臨著茅臺酒價(jià)格壓力加大、訪林系列酒發(fā)展挑戰(zhàn)等諸多課題。園說

　　11月19日，陳華在調(diào)研茅臺酒銷售公司時(shí)曾提到，要聚焦市場攻堅(jiān)，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)。務(wù)實(shí)科學(xué)加強(qiáng)市場管理，不斷完善以終端動(dòng)銷為驅(qū)動(dòng)的科學(xué)投放體系。

　　在此背景下，本次股東大會(huì)前夕，記者通過線上、線下的方式采訪了深圳林園投資創(chuàng)始人林園、榕樹投資董事長翟敬勇等投資“大咖”以及多位中小投資者、白酒行業(yè)專家，了解他們對此次貴州茅臺股東大會(huì)的關(guān)注和期待。

　　新任“掌舵人”打法受關(guān)注

　　記者在采訪中了解到，不少股東專為茅臺新掌舵人陳華而來。

　　深圳林園投資創(chuàng)始人林園告訴記者，在當(dāng)前白酒消費(fèi)疲軟的市場環(huán)境下，“不變應(yīng)萬變”是穩(wěn)妥策略，要避免輕易調(diào)整經(jīng)營方向影響長期發(fā)展，因此他會(huì)更關(guān)注陳華如何帶領(lǐng)茅臺平穩(wěn)度過行業(yè)周期，以及如何擴(kuò)大產(chǎn)品消費(fèi)覆蓋面、培養(yǎng)更多忠實(shí)用戶。

深圳林園投資創(chuàng)始人林園報(bào)到  朱文彬/攝

　　在林園看來，不需要過度擔(dān)憂茅臺酒的價(jià)格波動(dòng)，“茅臺酒在市場上依然具有稀缺性，我相信只要有消費(fèi)熱點(diǎn)刺激，仍會(huì)回歸到供不應(yīng)求的狀態(tài)”。

　　榕樹投資董事長翟敬勇在接受記者采訪時(shí)表示，雖然此次不能現(xiàn)場出席貴州茅臺股東大會(huì)，但他對茅臺依然保持著關(guān)注。“期待可以從這次股東大會(huì)上找到茅臺管理層應(yīng)對下行周期的新打法，以及產(chǎn)品的銷售策略的新變化。”

　　來自深圳的個(gè)人投資者尹航，從2018年開始持有茅臺股票。他在接受記者采訪時(shí)談到，本次臨時(shí)股東大會(huì)，是陳華在股東面前的首次亮相。“我相信，每一位股東都會(huì)在意，他將帶給大家怎樣的感覺。”

　　中國酒業(yè)獨(dú)立評論人肖竹青向記者表示，其從多位計(jì)劃參會(huì)的投資者處了解到，市場對本次會(huì)議主要有三大關(guān)注點(diǎn)：陳華將在為股東創(chuàng)造價(jià)值、推進(jìn)有效市值管理方面推出哪些新舉措；貴州茅臺國際化戰(zhàn)略將有哪些新布局；公司在鞏固傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道、拓展直營渠道方面還有哪些規(guī)劃。

　　個(gè)人投資者張正更關(guān)注茅臺是否會(huì)拓展如個(gè)性化定制等“邊緣服務(wù)”。他表示，目前，茅臺僅在生肖酒等部分產(chǎn)品上提供有限定制，例如購買整箱可定制日期。期待這類服務(wù)進(jìn)一步延伸至公斤飛天茅臺（1L裝）等更多的產(chǎn)品線。

　　將審議選舉董事等6項(xiàng)議案

　　公告顯示，貴州茅臺2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)將審議《關(guān)于選舉董事的議案》《2025年中期利潤分配方案》《關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購公司股份的方案》《關(guān)于修訂公司〈章程〉及附件的議案》《關(guān)于修訂公司〈關(guān)聯(lián)交易決策制度〉的議案》《關(guān)于撤銷監(jiān)事會(huì)的議案》等6項(xiàng)議案。

　　2025年10月，陳華任中國貴州茅臺酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司黨委書記、董事長，貴州茅臺酒股份有限公司黨委書記。根據(jù)貴州茅臺《章程》等有關(guān)規(guī)定，公司董事會(huì)提名陳華為公司第四屆董事會(huì)董事候選人，將提請本次股東大會(huì)審議并選舉陳華為公司第四屆董事會(huì)董事。

　　此外，據(jù)貴州茅臺2025年中期利潤分配方案，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利23.957元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利300.01億元（含稅）。

　　貴州茅臺還擬以自有資金15億元（含）至30億元（含）回購股份，回購價(jià)格不超過1887.63元/股，回購股份的用途是注銷并減少其注冊資本。

　　此前，貴州茅臺公告稱，公司將推進(jìn)市值管理常態(tài)化，打造高水平股東回報(bào)新格局，通過常態(tài)化現(xiàn)金分紅、開展股份回購、積極推動(dòng)大股東增持“組合拳”，多維度筑牢股東回報(bào)體系、穩(wěn)定市場價(jià)值預(yù)期。

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