沖擊發生在北京時間周二深夜23點。收盤有爆料稱，敘事甲骨文增長迅速的遭遇漲戛止云業務在過去一年里相當微薄，遠低于股票分析師們的標普預期。

內部文件顯示，日連在截至8月的火燒連營3個月里，甲骨文通過出租搭載英偉達芯片的美股服務器獲得約9億美元收入，錄得1.25億美元毛利潤，收盤毛利率只有不到14%。敘事同時，遭遇漲戛止一些未列明的標普折舊費用還將吞噬7個百分點的利潤率。這意味著云業務的日連迅猛擴張，將迅速拉低公司目前接近70%的火燒連營毛利率。

文件還顯示，支撐甲骨文云業務利潤率的是一些舊款英偉達芯片，例如2020年發布的安培架構處理器，而最新的Blackwell芯片反倒在擠壓利潤率。例如在截至8月的3個月里，甲骨文因出租今年到貨的Blackwell芯片虧損近1億美元，部分原因在于甲骨文為客戶準備數據中心與實際客戶開始使用并付費之間存在時間差。

受此影響，甲骨文日內一度跳水超6%，最終收跌2.52%。雖然跌幅不大，但也顯示出抱團的美股萬億科技巨頭“一損俱損”的現狀。例如英偉達接近2%的漲幅全部回吐，CoreWeave從日內高點一度跳水8個百分點。

美光科技、希捷科技、西部數據等近期上漲速度較快的存儲芯片概念股，也出現集體高開低走的現象。

據悉，甲骨文對傳聞回應稱，有關租賃英偉達芯片創收可能面臨困境的說法“有失偏頗”。

BMO策略師伊恩·林根和維爾·哈特曼指出，市場近期對股市高估值的討論不斷，關鍵不在于股價是否漲過頭，而是金融體系能否承受急劇調整。周二的行情更多是科技板塊因AI云服務器租賃利潤率擔憂而回落，并非大規模拋售。其結論是，美債市場仍穩固在區間內，股市波動反而為債市提供了上漲的契機。

熱門股表現

按市值排名，截至收盤，英偉達跌0.27%、微軟跌0.87%、蘋果跌0.08%、谷歌-C跌1.74%、亞馬遜漲0.4%、Meta跌0.36%、博通漲0.27%、臺積電跌2.77%、特斯拉跌4.45%、伯克希爾哈撒韋-A漲0.39%、摩根大通跌0.48%、沃爾瑪漲0.53%、甲骨文跌2.41%。

中概股也出現明顯調整，納斯達克中國金龍指數收跌2.24%。

截至收盤，阿里巴巴跌3.15%、京東跌2.84%、百度跌4.12%、拼多多跌0.63%、嗶哩嗶哩跌2.97%、蔚來跌1.19%、網易跌0.96%、富途控股跌1.25%、理想汽車跌2.41%、小鵬汽車漲0.17%、億航智能跌4.99%。

其他消息

【特斯拉揭曉“精簡版”Model 3/Y】

北京時間周三凌晨，特斯拉官網上架了預熱已久的“精簡版”Model Y。令人意外的是，一款同樣精簡配置的低價版本Model 3也同步亮相。特斯拉官網顯示，標準版Model Y起售價為39,990美元，比此前產品線中最便宜的Model Y（現在叫高級版）便宜5000美元；標準版Model 3起售價36990美元，比“高級后驅版”便宜5500美元。

隨著兩款新車發布，特斯拉股價尾盤跳水，最終收跌4.45%，完全抹去昨日的漲幅。

【獲特朗普政府入股+批準項目 Trilogy Metals股價暴漲】

小市值礦業公司Trilogy Metals周二暴漲211%。特朗普政府周一宣布撤銷拜登時期阻止阿拉斯加安布勒公路項目建設的決定，并將投資3560萬美元支持該州安布勒礦區的勘探開發。此舉使美國政府獲得該公司10%股份，并擁有額外認購7.5%股權的認股權證。

安布勒公路項目規劃建設211英里道路，從達爾頓高速公路延伸至偏遠礦區，旨在更便捷地開發銅、鈷、鎵、鍺等礦產資源。拜登政府此前以威脅北美馴鹿和魚類種群為由否決了該項目。

受到“特朗普政府入股”消息帶動，美股稀土板塊周二表現活躍。美國銻業漲7.54%、美國稀土漲7.41%、TMC漲20.21%。

【IBM攜手Anthropic推進企業AI落地】

IBM周二收漲1.54%，再創歷史新高。公司宣布與AI初創公司Anthropic合作，將其Claude大模型嵌入部分內部與外部開發工具，首推AI優先集成開發環境（IDE），聚焦企業級軟件開發和現代化改造。目前已有逾6000名IBM員工試用，部分客戶進入私測。

【AI服務器需求火爆 戴爾翻倍上調增長預期】

AI服務器生產商戴爾周二上漲3.51%。公司表示，預期未來四年內年銷售額以7%至9%的速度增長，同時每股收益（剔除某些項目后）將實現15%或更高的增幅。此前在2023年，該公司曾預估營收增長速度為3%至4%，調整后每股收益增長為8%或更高。

【強生爽身粉致癌案被判賠償創紀錄的9.66億美元】

美國加州法院的一個陪審團周一晚間裁定，強生公司對梅·摩爾（Mae Moore）的間皮瘤（一種與接觸石棉相關的癌癥）負有責任，判令其支付1600萬美元補償性賠償及9.5億美元懲罰性賠償。摩爾已經于2021年去世，賠償金將由她的家人獲得。

9.66億美元的金額也創下爽身粉訴訟案的最高單一用戶賠償紀錄。2018年時，密蘇里州法院陪審團裁定強生向20名女性賠償47億美元，上訴法院后將賠償金額削減至21億美元，最終強生連本帶息支付了25億美元。