全球最大債券市場陷入了一種枯燥乏味的數據狀態，但交易員正在準備迎接美國政府關門結束后大量關鍵經濟數據集中釋放可能引發的堰塞劇烈行情。

　　自上周美國聯邦政府停擺以來，湖高后迎美國國債的懸美預期波動性大幅下降，因為政府關門在美聯儲今年剩余兩次會議之前的債恐政府這個關鍵時點導致至關重要的官方就業數據與通脹報告延遲。數周之后美聯儲就將舉行下一次會議，停擺并將于10月29日作出利率決策。結束巨震

　　一旦數據潮涌來，數據規模達30萬億美元的堰塞美債市場將很容易陷入動蕩，并且還有另一個變數是湖高后迎，政府關門可能使數據采集變得更為復雜。懸美期權交易活動顯示，債恐政府投資者對沖年末前多種美聯儲決策情景的停擺需求上升。其中的結束巨震關鍵是，在美聯儲官員考慮是數據否再次降息之際，數據會證明通脹過熱還是就業市場走弱給其帶來了更大的挑戰。

　　Brandywine Global Investment Management的投資組合經理Jack McIntyre表示：“關門時間越長，即便再延一周，也讓人不得不質疑10月份經濟數據的質量，這會讓美聯儲和市場更難讀懂經濟基本面的健康狀況。所以，可能會變得非常波動。”

　　眼下，國債市場相對平靜。由于缺少數據，收益率保持區間波動，市場共識仍然是美聯儲將在上個月今年首次降息25個基點之后，于年內再進行兩次同等幅度的降息。10月之后，美聯儲還將在12月再度開會。

　　波動在即

　　今年市場對月度就業與通脹報告的超常反應，暗示出了停擺結束后可能出現的情形。

　　近幾個月，這些數據引發了債市大幅度的波動。過去一年里，就業報告公布當日，2年期國債收益率平均波動約10個基點；而在消費者價格指數公布當日，平均波動約5個基點。相比之下，根據數據，過去一年所有交易日的日均波動不到4個基點。

　　原定于10月3日發布的就業數據已被推遲。如今交易員把目光轉向定于10月15日公布的消費者價格指數。美聯儲上個月在就業走弱的背景下政策轉向，但鑒于通脹仍高于目標，一些官員呼吁對進一步降息保持謹慎。

　　AmeriVet Securities美國利率交易與策略主管Gregory Faranello表示：“如果到下周四前得到解決，我們將同時迎來CPI和就業報告；一旦出現離群值，這本身就有可能引發動蕩，而且這種離群值可能雙向的。”

　　摩根士丹利的利率策略師稱，上周的期權定價顯示，交易員在為停擺僵局可能持續長達29天做準備。

　　長期的僵持可能限制政府為原定于11月初公布的10月就業報告全面匯總數據的能力。因而這些數據的解讀將更棘手，也讓債市更難判斷其對美聯儲的含義。

　　嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders在接受采訪時表示：“問題將在于10月就業報告，尤其是如果政府本周仍然關門的話。那樣一來，就業報告統計期中的很大一部分因關門而不夠‘干凈’?！?/p>

　　WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示：“債市目前的運行是假設是10月會有一次降息。我們都處在觀望模式中。”