來源：財聯社

　　9月1日上午，招商至招商銀行召開2025年中期業績說明會。銀行招商銀行行長王良，高管副行長王穎，稱零承壓副行長兼財務負責人、售信上升勢董事會秘書彭家文、貸風點副行長雷財華等公司管理層出席會議并答投資者疑問。險拐小幅息差

　　“零售之王”是招商至招商銀行身上的顯著標簽。財聯社記者注意到，銀行此次會上，高管圍繞有關銀行零售業務的稱零承壓發展現狀、挑戰以及風險管控等話題成為投資者廣泛關注和討論的售信上升勢焦點。

　　零售信貸風險拐點未至，貸風點預判未來仍有小幅上升可能

　　招商銀行副行長王穎在會上表示，險拐小幅息差今年以來，招商至零售信貸全行業無論是在發展端還是在風險端，都遇到了前所未有的挑戰。在發展端，受市場環境、信貸需求等多方面的影響，全市場的增量大幅下降；在風險端，受整個經濟增速放緩、房地產市場下行、居民收入水平下降等因素的影響，包括客戶的還款能力和還款意愿的影響，零售信貸也出現全行業的風險上升趨勢。

　　王穎表示，與整個市場大勢同頻，招商銀行今年零售信貸業務也出現了增量下降、風險上升的狀況。不過，王穎認為，該行零售信貸業務增長下降一方面因為外部原因，另一方面也是自身風險控制更加審慎的結果；關于資產質量，雖然不良指標有上升預期，但仍然保持了同業較優水平。

　　對于零售信貸風險未來趨勢的判斷，王穎表示，零售信貸風險上升趨勢未見拐點。她解釋稱，零售信貸在招商銀行的口徑中分成兩大類，一類是零售信貸（含個人住房按揭）以及小微貸款和消費貸款，另外一類是信用卡，二者加起來都叫零售信貸。“因為信用卡客群相較（前者）零售信貸而言更加下沉，對風險敏感度更高。因此，信用卡風險形勢的變化，我們可以作為零售信貸風險變化的先導和重要的參考。”王穎指出，從2019年到現在，距今6年時間，當中只有2021年略有好轉和回調，在其余時間維度里，信用卡全市場不良率仍然是呈明顯上升趨勢，未見拐點。

　　王穎進一步分析，由此從信用卡可以看零售信貸行業，風險的明顯上升是從去年開始，應該說這個風險還在暴露的過程當中。其中，房價下跌、職業背債人、高評高貸、多頭共債、黑產期等風險的因素交織復雜。

　　王穎表示，招商銀行信用卡從2022年以來的不良率和不良生成始終保持穩定，資產質量也保持了同業第一業務。但“在零售信貸方面，我們行作為市場一份子，個體的表現無法背離市場整個大市。”王穎表示，我們零售信貸風險有所上升，而且我們認為未來一段時間仍會小幅上升，但總體我們行的資產質量是穩健可控的。

　　未來，招商銀行該如何處理零售業務發展與風險？王穎表示，在發展端，招行將保持積極進取姿態，“零售信貸+信用卡”在招行的資產當中占比是50%以上，是一個壓艙石的作用。招商銀行要不斷提升專業能力，挖掘潛力，積極尋找把抓住業務機會，服務好實體經濟，滿足滿足好廣大居民的合理性的需求，全力推進零售信貸高質量的發展。

　　另一方面，“風險端，我們將始終保持高度警惕、如履薄冰，質量、規模、效益、結構調發展是招行的經營理念，其中質量是第一位的。”王穎表示。

　　息差水平未來趨勢可控，但短期相對變化或將承壓

　　息差水平是銀行業近年來持續關注的焦點。副行長兼財務負責人、董事會秘書彭家文在會上表示，總體來看，可以用三句話來形容招行當前息差特點，一是絕對水平領先，二是相對變化承壓，但是未來趨勢可控。

　　彭家文解釋，從整個絕對水平來看，招行上半年的息差是1.88%，監管公布的全國銀行的平均息差水平是1.42%，招行凈息差高出平均水平46個BP。應該說這種領先的優勢還是非常明顯的。從目前了解的信息來看，是處于銀行中的領先水平。但與此同時，在存款成本下降這一端，招行未來可下降的空間會更小一些，壓力會更大一些。

　　“招行的存款成本非常低，1.26%的存款成本遠遠低于同業的平均水平，所以進一步下降的壓力也更大。招行的活期存款占比50%，也是最高的，這種活期占比也意味著招行可壓降的空間更窄。同時，招行一直以來對高成本、高定價的存款控制是比較嚴的，占比也比較低，接下來可壓降的空間也會更小一些。從貸款來看，個人住房按揭貸款的存量貸款重定價對招行影響是最大的，因為住房按揭貸款占比高。”彭家文表示。

　　不過，彭家文認為，總體來看招行雖然凈息差承壓，但是有利的因素還是有的。經濟增長的確定性在增強，會支撐信貸需求；提振消費措施對接下來信用卡消費貸款、零售貸款也會起到很好促進作用；央行對于商業銀行息差的不斷呵護以及銀行業“反內卷”使得銀行的報價更加理性，都有助于息差水平的穩定。

　　“按季度來看，凈息差應該是還有下行的壓力，我們希望能夠息差下降的幅度要收窄，同時我們也希望通過努力盡快實現息差的企穩。”彭家文表示。

　　二季度營收轉好，對下半年經營逐季向好有信心

　　此外，針對投資者最關心的未來業績預期。招商銀行行長王良認為，下半年有信心實現經營逐季向好。

　　中報顯示，招商銀行上半年實現營收1699.69億元，同比下降1.72%，凈利潤實現754.05億元，同比增長0.03%。對比今年一季度，營收和凈利潤降幅有所收窄和轉正。

　　對此，王良表示，從上半年的整體兩個季度經營情況看，一季度我們的經營壓力巨大，主要是1月1號開始的貸款重定價使息差降幅進一步加大，對營收增長帶來了巨大的壓力。但是我們通過上半年二季度經營情況看，呈現出二季度好于一季度態勢。

　　分析三季度和下半年整體情況，王良指出，我們堅信并且會實現穩中求進、逐季向好的發展態勢。下半年經過落實好各項發展戰略，落實好董事會各項工作部署和要求，特別是在當前的利率下行、利差收窄背景下，加快招商銀行的戰略轉型，實現四大板塊均衡協同發展。

　　此外，王良表示，要加強成本費用管理，控制好費用的投放。另外加強非息收入、財富管理收入的營銷。另外同時要加強資產質量的管理，通過多措并舉，采取多樣的措施，我們有信心在今年下半年繼續保持穩中向好的發展態勢，圓滿實現年初確定的預算目標。