中國(guó)“芯”實(shí)現(xiàn)跟跑到領(lǐng)跑

　　回顧過(guò)去，芯面對(duì)美國(guó)的國(guó)內(nèi)高校估值股獲打壓，我國(guó)更加重視自主研發(fā)能力的實(shí)力建設(shè)，加速技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。只低近年來(lái)，潛力中國(guó)不斷加大對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的芯片投入力度，全方位推進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)的融資發(fā)展，助推國(guó)產(chǎn)芯片實(shí)現(xiàn)跟跑到領(lǐng)跑。客重

　　日前在深圳舉辦的點(diǎn)埋“2025灣區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)博覽會(huì)（深圳）”（下稱“灣芯展”）上，“人氣王”新凱來(lái)及子公司科技產(chǎn)品驚艷亮相，芯子公司啟云方發(fā)布了兩款擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)內(nèi)高校估值股獲國(guó)產(chǎn)電子工程EDA（原理圖和PCB）設(shè)計(jì)軟件；另一子公司萬(wàn)里眼發(fā)布其自主研發(fā)的新一代超高速實(shí)時(shí)示波器，帶寬突破90GHz，實(shí)力將國(guó)產(chǎn)示波器性能提升500%。只低

　　在芯片領(lǐng)域持續(xù)的潛力技術(shù)突破，不僅打破了國(guó)際壟斷，芯片也使得中國(guó)“芯”在全球的底氣更足。從A股市場(chǎng)來(lái)看，萬(wàn)得芯片板塊112只個(gè)股境外業(yè)務(wù)收入占比保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，2024年整體超過(guò)2955億元，境外業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收比重達(dá)到35.81%，創(chuàng)過(guò)去3年最高水平；今年上半年，這些個(gè)股境外營(yíng)業(yè)收入合計(jì)超過(guò)1390億元，占總營(yíng)收比重接近32%。

　　從單只個(gè)股2024年的數(shù)據(jù)來(lái)看，曉程科技、晶晨股份、翱捷科技-U等6只個(gè)股境外業(yè)務(wù)收入占比均超過(guò)80%。

　　比如晶晨股份是智能機(jī)頂盒、電視芯片的引領(lǐng)者和AI音視頻系統(tǒng)終端芯片的開(kāi)拓者，致力于系統(tǒng)級(jí)SoC芯片、無(wú)線連接芯片、汽車(chē)電子芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售。2024年，公司境外業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)90%；今年上半年，公司境外業(yè)務(wù)收入占比接近89%。

　　翱捷科技-U同時(shí)擁有全制式蜂窩基帶芯片及多協(xié)議非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片研發(fā)設(shè)計(jì)實(shí)力，且具備提供超大規(guī)模高速SoC芯片定制及半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)能力。2024年，公司境外業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)84%。

　　24只潛力股年內(nèi)獲融資客大幅加倉(cāng)

　　今年以來(lái)，芯片個(gè)股備受資金追捧。截至10月17日，芯片板塊112只個(gè)股年內(nèi)平均漲幅超過(guò)35%，芯原股份、和而泰、源杰科技等個(gè)股年內(nèi)股價(jià)翻倍；近20只個(gè)股年內(nèi)股價(jià)下跌，包括兆日科技、潤(rùn)欣科技等。

　　從融資資金來(lái)看，這112只個(gè)股最新（10月16日）融資余額合計(jì)1818.76億元，較去年末增加近54%。盛科通信-U、圣邦股份、龍迅股份等9只個(gè)股獲融資客加倉(cāng)超過(guò)200%。

　　盛科通信-U獲融資客加倉(cāng)近400%，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為以太網(wǎng)交換芯片及配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。

　　截至當(dāng)前，已有10余只個(gè)股披露今年三季報(bào)（含快報(bào)、預(yù)告，預(yù)告以上限計(jì)算）。整體來(lái)看，這些個(gè)股今年前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)增幅居前的有奧比中光-UW、瑞芯微、炬芯科技。

　　奧比中光-UW今年前三季度有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)為1.08億元，主要受益于上游3D視覺(jué)感知產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)完善與下游應(yīng)用場(chǎng)景的加速拓展，公司在三維掃描、支付核驗(yàn)、各類型機(jī)器人等業(yè)務(wù)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。公司具備數(shù)字及模擬芯片的研發(fā)實(shí)力，芯片類型主要包括AIoT芯片、深度引擎計(jì)算芯片等。

　　瑞芯微今年前三季度凈利潤(rùn)上限為8億元，同比增幅上限127%，主要受益于AI技術(shù)不斷迭代和應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)擴(kuò)展，AIoT百行百業(yè)正處在創(chuàng)新發(fā)展周期。 公司是國(guó)內(nèi)SoC芯片領(lǐng)跑者，2021年底推出的RK3588為目前國(guó)內(nèi)唯一有能力替代高通、海思產(chǎn)品的高端芯片。

　　已披露三季報(bào)的個(gè)股中，海光信息、中科曙光、綜藝股份今年前三季度凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)20%。

　　進(jìn)一步來(lái)看，上述112只個(gè)股中，年內(nèi)漲幅低于30%，且最新融資余額較去年末加倉(cāng)超過(guò)30%的個(gè)股有24只，綜藝股份及芯動(dòng)聯(lián)科包含其中，2只個(gè)股今年前三季度凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　按漲跌幅排序，納思達(dá)、深康佳A、長(zhǎng)電科技年內(nèi)表現(xiàn)較弱，股價(jià)均下跌；芯動(dòng)聯(lián)科、中芯國(guó)際、立昂微漲幅接近30%。圣邦股份、龍迅股份、燕東微、天德鈺最新融資余額較去年末均加倉(cāng)超過(guò)150%。

　　值得一提的是，今年以來(lái)，受芯片板塊大漲所致，Wind芯片板塊指數(shù)最新市盈率接近123倍。上述24只個(gè)股中，僅有3只個(gè)股市盈率超過(guò)這一水平（剔除負(fù)值），4只個(gè)股最新市盈率低于50倍，分別是中興通訊、天德鈺、豪威集團(tuán)及長(zhǎng)電科技。

　　以豪威集團(tuán)為例，公司最新市盈率38.54倍，年內(nèi)股價(jià)漲幅22.12%，獲融資客加倉(cāng)近53%。公司是排名前列的中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，其車(chē)載CIS芯片位列全球前列。