公募規模排位賽：誰在進位？誰在掉隊？
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◎記者 趙明超
公募基金規模站上新臺階，賽進但行業競爭也更加激烈。位掉從最新情況來看，公募規模指數化投資趨勢加速，排位主動權益類產品重回投資者視野，賽進“固收+”產品亦迎來大幅擴容。位掉盡管公募規模迭創新高，公募規模但在業內人士看來，排位基金公司正面臨著“逆水行舟，賽進不進則退”的競爭態勢。面對蓬勃發展的居民財富管理市場，行業格局尚未固化，一批銳意創新的公司正積極調整戰略，推動行業競爭秩序與生態格局加速重構。
頭部公司競爭激烈
中國證券投資基金業協會數據顯示，截至9月底，境內公募基金管理機構共165家，其中基金管理公司150家，取得公募資格的資產管理機構15家。以上機構管理的公募基金資產凈值合計36.74萬億元。
值得一提的是，指數化投資趨勢顯著加速。截至9月底，包括非貨幣ETF、ETF聯接基金及其他場外指數基金在內的指數型基金規模合計近8萬億元。其中，易方達基金和華夏基金旗下指數基金規模均突破萬億元。
在行業資產管理總規模快速增長的過程中，部分頭部基金公司的領先優勢不斷擴大。天相投顧統計數據顯示，截至9月底，共有兩家基金公司的非貨規模突破萬億元，其中易方達基金非貨規模為1.81萬億元，華夏基金非貨規模為1.52萬億元。而且，這兩家基金公司非貨規模均在三季度實現大幅增長，其中易方達基金增長2866.18億元，華夏基金增長1951.46億元。
從非貨規模的前十名榜單來看，除上述兩家公司穩居前二外，行業變局初現。數據顯示，截至9月底，廣發基金非貨規模為9915.99億元，位列第三；富國基金位列第四，為9198.62億元。與6月底相比，二者之間的差距已明顯縮小。具體來看，截至6月底，廣發基金非貨規模為8945.95億元，富國基金為7657.88億元。
此外，截至9月底，南方基金非貨規模為8501.45億元，較6月底增長1000多億元，排名從第六升至第五；華泰柏瑞基金為7253.78億元，較6月底增長1000多億元，排名從第八升至第七；景順長城基金排名從第十二升至第十。
爆款產品涌現
從三季度基金規模變化來看，指數基金、“固收+”產品、主動權益類基金成為規模增長的核心驅動力。多家基金公司旗下涌現爆款產品，助力公司規模大幅躍升。
ETF作為指數化投資的核心載體，發展勢頭尤為迅猛。截至9月底，公募ETF總規模為5.63萬億元，較6月底增長1.3萬億元。Choice數據顯示，截至10月底，ETF總規模進一步增至5.7萬億元。
從ETF市場格局來看，呈現強者恒強的特點，且競爭十分激烈。其中，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金處于領跑地位。具體來看，截至10月31日，華夏基金ETF管理規模為9125.6億元，易方達基金為8604.28億元，華泰柏瑞基金超6000億元。上述基金公司旗下均有千億級寬基ETF。
除ETF外，今年以來權益市場顯著反彈，“含權”類產品業績回暖，重回投資者視野，規模快速攀升。從主動權益類基金來看，天相投顧統計數據顯示，三季度中航機遇領航混合基金、中歐數字經濟混合基金、永贏科技智選混合基金等規模增長均超百億元。此外，三季度華商潤豐混合基金、永贏睿信混合基金、德邦鑫星價值混合基金等規模增長均超80億元。
而“固收+”產品以債券為底，兼顧穩健收益的特點，同樣較受青睞，三季度規模實現爆發式增長。國信證券研報顯示，截至9月底，“固收+”基金總資產超2.7萬億元，較6月底增長超4500億元。而且，“固收+”基金涌現了多只爆款產品。其中，截至9月底，永贏穩健增強債券基金規模從6月底的75.28億元增至348.59億元，景順長城景頤豐利債券基金規模從35.7億元增至257.95億元，中歐豐利債券基金規模從128.42億元增至314.89億元。此外，富國裕利債券基金、睿遠穩益增強30天持有債券基金、景順長城穩健增益債券基金等三季度規模增長均超150億元。
得客戶者得天下
從新基金發行市場來看，權益類基金與穩健型產品持續火熱，爆款頻出。具體來看，10月以來，南方創業板人工智能ETF聯接基金發行規模為40.43億元，嘉實成長共享混合基金為33.68億元。此外，匯添富港股通科技精選混合基金、易方達港股通科技混合基金、鵬華制造升級混合基金、中歐價值領航混合基金、華安優勢領航混合基金等發行規模均超19億元。
多只采取多元資產配置的FOF產品也強勢吸金。華泰柏瑞盈泰穩健3個月持有混合（FOF）發行規模為55.77億元，平安盈享多元配置6個月持有混合（FOF）、浦銀安盛盈豐多元配置3個月持有混合（FOF）等均超25億元。
基金公司產品布局步伐持續加快。截至11月3日，70多只基金正在發行，另有近40只基金發布基金份額發售公告，即將啟動發行。從產品類型來看，指數基金、主動權益類基金、“固收+”基金成為重點布局方向。
多位業內人士對上海證券報記者表示，在低利率的市場環境下，有競爭力的產品將吸引較多資金。對于基金公司而言，應從投資者需求出發布局產品線。
中信建投基金發表觀點稱，當前，權益類基金發展正處于政策賦能與市場需求的雙重機遇期。《推動公募基金高質量發展行動方案》通過優化產品注冊安排、強化分類評價引導等舉措，為權益類產品發展注入強勁政策動力。同時，要構建分層立體的產品矩陣，堅持主動與被動雙輪驅動。此外，要加大中低波動型產品開發力度，增發低波策略產品，滿足客戶普惠理財需求。
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