來源：中國新聞周刊 9月6日，明星久未發聲的欠億復活“威馬汽車”公眾號發布《致供應商白皮書》（下稱“白皮書”），其上一次發布內容還是明星在2023年1月。 白皮書宣布，欠億復活根據2025年4月3日法院裁定批準的明星重整計劃，深圳翔飛汽車銷售有限公司（下稱“深圳翔飛”）已接管威馬汽車科技集團有限公司（下稱“威馬科技集團”）等四家“威馬系”公司，欠億復活正在全力以赴推動威馬EX5和E.5車型在溫州基地快速恢復量產。明星 這意味著威馬汽車終于迎來“白衣騎士”，欠億復活但深圳翔飛能救活這家一度與“蔚小理”并列的明星造車新勢力嗎？  漫長的破產重整之路 2023年10月，威馬科技集團申請破產重整，欠億復活并于當年12月底，明星獲得法院受理。欠億復活次年1月初，明星法院指定北京大成（上海）律師事務所與立信會計師事務所（特殊普通合伙）作為聯合管理人。欠億復活 隨后，明星管理人發布《關于威馬科技集團招募戰略投資人的公告》。其中提到，威馬科技集團及其下屬關聯企業除持有房屋土地等不動產、設備存貨等動產外，其名下還擁有稀缺的整車生產資質、新能源汽車生產相關的無形資產等。2024年3月，法院確認其負債203.67億元，資產僅39.88億元。 直到今年1月，威馬科技集團重整案債權人會議召開，審議并表決重整計劃（草案）是議程之一。接盤方浮出水面，根據重整計劃（草案），當時僅剩深圳翔飛仍有投資意愿。 深圳翔飛接盤后，首先面臨的問題是債務如何清償。根據白皮書，15萬元以下債務可一次還清，15萬元以上債權人暫獲得15萬元現金，以上部分通過信托受益權暫抵，等待信托資產變現。 在發出債務清償計劃之余，白皮書還明確了新威馬分三步走的2025—2030年經營發展規劃。其中2025—2026年被視為“復興階段”，目標包括2025年9月復產EX5/E.5車型，確保年產銷量1萬臺，爭取實現產銷2萬輛；同時海外破局，布局泰國KD工廠，開拓東南亞及中東市場。2026年目標是量產10萬臺。 在隨后的發展和跨越階段，新威馬將2027年、2028年的年銷量目標定在25萬臺、40萬臺，而2030年則將挑戰100萬臺產量。 這是威馬歷史上不曾達到過的產銷量。作為一家成立于2015年年初的新勢力車企，威馬在溫州、黃岡兩地自建工廠，規劃產能分別為年產10萬輛、15萬輛。不過，根據威馬創始人沈暉在2023年介紹，黃岡工廠只在2022年全年都安排生產，產量為1萬余輛。“從理論上講，黃岡工廠一年開二十幾天就夠了，其他時間都是停的。” 此次宣布即將復產的EX5/E.5車型是威馬的主力車型，EX5是威馬的首款量產車型，早在2018年便已上市，兩款車2023年年初售價在20萬元左右。從2019年到2021年，威馬的年銷量分別為1.69萬臺、2.25萬臺、4.4萬臺。年銷4.4萬臺已經是巔峰。 白皮書稱，新威馬“在2025年8月份恢復具備量產能力”。具備“量產能力”并不等于量產，有車企工廠負責人向《中國新聞周刊》解釋，不同整車廠所需的工人、零部件數量不盡相同，一方面與產量、車型掛鉤，另一方面與工廠的加工深度有關，一些整車廠只是將供應商提供的零部件進行拼裝，因此生產環節本身對于一家成熟工廠來說并不困難，重要的是如何重建與供應商的合作關系。 這位負責人說：“即使是那些穩定經營的車企，一輛車的產品周期相比過去也在縮短，供應商在做相應的投入時都會考慮投入產出比，比如考慮投資一些設備后能否循環利用。” 車企往往與供應商需要緊密合作，特別是新車研發過程中，新威馬計劃在明年推出A00級轎車和小型SUV兩款新車。以電池為例，并非車企簡單地向電池廠商“下單”那么簡單。 有電池廠商人士向《中國新聞周刊》解釋，即使電池廠商供應的電池包可以直接安裝到車輛之上，電池廠商需要與車企在立項初期就進行同步開發，根據車企需求，形成產品方案，在這個過程中需要高效溝通，甚至現場解決問題。而且出于安全與減少資金占用的考慮，進入量產階段后，電池廠商會盡可能降低庫存，這就需要其與車企協同，高效響應其需求。 白皮書稱，供應鏈團隊已完成對215家歷史供應商的聯絡，并為供應商描繪出預期可獲具體利益，比如參與第一階段（400輛在線車輛）的供應商將從早期收入機會中受益，并在2025年第四季度批量兩萬臺生產中獲得優先權。 “寶能系”的新嘗試 威馬曾是造車新勢力中的明星企業。作為國內最早的一批造車新勢力，威馬汽車由吉利集團前高管、沃爾沃中國區前董事長沈暉創立，沈暉在汽車行業積累深厚，曾帶領團隊完成中國汽車工業歷史上最大海外并購——“吉利收購沃爾沃”，并負責重組沃爾沃全球的治理架構，一舉使中國成為沃爾沃全球最大和最盈利的市場。 威馬一共有12輪融資，累計融資超350億元。威馬曾拿出大批資金建廠，創業初期，威馬自建生產線，溫州工廠一期工程規劃總投資67億元，黃岡工廠總投資更是超200億元。 這一次，深圳翔飛作為“接盤者”能否支撐新威馬的野心？ 深圳翔飛表示，初期預計投資10億元用于設備升級、供應鏈恢復和產品開發等。其在白皮書中特別強調獲得地方政府直接支持，包括融資支持，“在溫州市政府的支持指導下，新股東翔飛汽車正與當地金融機構積極開展對接溝通，以股東的優質資產等作為增信開展融資，為新威馬復工復產所需的設備升級、供應鏈恢復和運營擴展資金提供保障”。 深圳翔飛成立于2023年9月，背后投資人幾經變更，目前呈現“套娃式”的股權結構，兩家股東“你中有我，我中有你”，與“寶能系”的昆山寶能汽車有限公司、深圳悠寶利新能源汽車銷售有限公司等有著眾多股權聯系。 這些公司都是“寶能系”在汽車產業長期布局的結果，悠寶利就是寶能汽車旗下乘用車品牌，其曾在微信公眾號發文稱，今年6月首批A00級轎車“悠寶利A3”從深圳寶能汽車工廠下線。 “寶能系”此前在汽車產業的嘗試難言成功，寶能汽車集團有限公司作為被告身份涉案數量為349件，涉案金額總計達到208.06億元。接盤威馬汽車可以被視為“寶能系”在汽車產業的又一次嘗試，而這不是威馬第一次迎來“白衣騎士”。 2023年1月，威馬汽車曾發布消息，Apollo智慧出行集團有限公司與威馬集團達成有條件買賣協議，并建議配售股份款項總額將約為39.18億港元，建議臨時融資約7.2億元。不過這次收購在2023年9月正式終止，威馬汽車最終也走向破產重整。 在國內競爭激烈的汽車市場，這次深圳翔飛能否真正讓威馬汽車“復活”，還是未知數。 記者：陳惟杉 |