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8倍股*ST亞振跌停！紫金系入股，業績與股價“冰火兩重天”，“保殼”仍面臨多重挑戰

發布時間：2025-12-01 12:41:00 來源：柳煙花霧網 作者：休閑

10月17日，倍股保殼“妖股”*ST亞振（603389.SH）股價跌停，亞振報收40.83元/股，跌停總市值約107億元。紫金重天重挑戰就在前一日晚間，系入公司公告提示股票交易風險，股業提醒投資者關注退市風險與業績不確定性。績股價冰

公告顯示，火兩*ST亞振股價自2025年4月8日至10月16日期間，仍面累計漲幅達到865.84%，臨多公司股票交易15次觸及股票交易異常波動。倍股保殼

與股價走勢形成鮮明對比的亞振是*ST亞振的業績表現。自2021年至2025年上半年，跌停公司歸母凈利潤連續四年半處于虧損狀態，紫金重天重挑戰累計虧損金額高達4.36億元，系入陷入經營困境。與此同時，公司股票已于2025年5月6日起被實施退市風險警示。

若 2025 年全年無法實現 “主營業務營收突破 3 億元且扣非凈利潤為正”，*ST亞振將面臨終止上市風險。當前，“保殼”已成為公司2025年的頭號任務。經時代周報記者梳理，年內*ST亞振已接連發布153條公告。

白衣騎士入主，虧損局面仍待扭轉

*ST亞振創立于1992年，并于2016年在上交所上市，公司集產品研發設計、生產制造、安裝服務及家居文化研究為一體，主要從事中高端海派經典及海派現代家具產品的研發、生產與銷售。

受房地產市場低迷影響，*ST亞振的家具生意面臨困境。2025年上半年，*ST亞振實現營業收入1.06億元，同比增長3.34%，歸母凈利潤虧損3309.39萬元，同比下降17.82%。在此之前，公司歸母凈利潤已連續四年處于虧損狀態。

因2024年全年扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，且扣非凈利潤為負值，*ST亞振自5月6日起被實施退市風險警示。

退市壓力之下，*ST亞振迎來了“白衣騎士”。5月29日，*ST亞振實際控制人由高偉、戶美云、高銀楠變更為吳濤。吳濤持有公司45%股份，與其一致行動人范偉浩合計持股50.47%，成為絕對控制方。

控制權更迭不僅改變了股東結構，也成為*ST亞振跨界轉型的起點。

新實控人吳濤的背后，是具備礦業背景的 “援軍”—濟南域瀟集團有限公司（以下簡稱“域瀟集團”）。據其官網信息，域瀟集團是全球鋯鈦、稀土、石墨礦產開采企業，2023 年底凈資產超100億元，公司在莫桑比克持有的鋯鈦礦采礦權已探明金屬資源量超1億噸，業務覆蓋海外采礦、海運、深加工等全鏈條。

在此背景下，*ST亞振也正式切入“礦業”。8月20日晚間，*ST亞振公告完成對廣西鋯業51%股權的收購，正式涉足鋯鈦選礦業務，交易價格約5544.90萬元。

廣西鋯業從境外進口鋯鈦毛礦、重礦砂精礦，并在境內進行分選，產出鋯英砂、鈦精礦、獨居石、金紅石等，并實現對外銷售。至此，*ST亞振業務拓展至鋯鈦選礦領域，形成具備中高端家具業務與鋯鈦選礦業務的多元化業務布局。

廣西鋯業的并入，能否扭轉*ST亞振的虧損局面？10月17日，時代周報致電*ST亞振證券部，對方表示廣西鋯業目前已經并表，并處于正常經營狀態，具體業績表現要看三季報情況，至于未來公司主營業務是否將調整，截至目前并沒有明確的計劃。

年內17次登龍虎榜，轉型前景仍存疑

與業績形成鮮明對比的，是*ST亞振堪稱“魔幻”的股價走勢。

Wind數據顯示，*ST亞振2025年內累計17次登上龍虎榜。其中，國泰海通證券總部、東方財富證券拉薩東環路第二證券營業部、中信證券上海分公司交投較為活躍。

10月13日至10月15日，*ST亞振連續走出三個漲停板。龍虎榜數據顯示，10月13日至10月15日期間，上榜營業部席位合計成交9657.08萬元，其中買入金額為6031.1萬元，賣出金額為3625.98萬元，合計凈買入2405.13萬元。

具體來看，國泰海通證券總部、高盛（中國）證券上海浦東新區世紀大道證券營業部分別買入2993.24萬元、1126.45萬元；國泰海通證券總部、中信證券杭州鳳起路證券營業部分別賣出1365.39萬元、727.00萬元。

此外，時代周報記者梳理發現，截至2025年中報，紫金礦業投資（上海）有限公司出現在*ST亞振十大流通股東名單中。截至上半年末，其持有*ST亞振274.37萬股，持股比例達1.04%。

天眼查信息顯示，紫金礦業投資（上海）有限公司系紫金礦業（601899.SH）的全資子公司。紫金礦業作為國內頭部礦企，其投資子公司持股*ST亞振，進一步引發資本聯想。

盡管資金熱炒、跨界動作不斷，但*ST亞振“保殼” 前景仍充滿不確定性。

有業內人士告訴時代周報記者：“ST板塊歷來容易被題材化放大，但最終仍需業績支撐。”

根據*ST亞振公告，廣西鋯業目前建設產能60萬噸/年。2025年1-5月，廣西鋯業投產，實現主營業務收入1.27億元。此外，廣西鋯業的業績承諾期為2025年至2027年三年累計凈利潤不低于6500萬元，折算下來年均約2000萬元。

百川盈孚9月25日發布的研報顯示，當前鋯英砂實際成交乏力，市場缺乏明確指引。上游選礦企業及貿易商多穩價報價，試圖緩沖市場下行預期，但因庫存消化慢、部分企業有資金回籠壓力，實際交易有議價空間。目前鋯英砂價格暫未形成新一輪跌勢，但上行阻力大，市場氛圍偏空，若無重大利好刺激，預計短期內價格將窄幅整理。

這家連年虧損的家具企業，能否借“礦業資產注入”完成華麗轉身？時代周報將持續關注。

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