布局A股ETF，布局F把把握資產配置方向

A股ETF規模及流動性

經過8月份的握資連續上漲，9月初A股市場出現一定的產配波動，但ETF的置方規模仍呈現穩定增長，根據萬得數據上周的布局F把統計數據，2025年9月4日，握資ETF基金資產凈值合計為5.02萬億元，產配9月8日增至5.13萬億元，置方較2025年8月初的布局F把4.57萬億元增長了12.17%，顯示出市場投資者對ETF這一大類投資產品的握資持續關注。

ETF今年的產配快速增長來顯示出市場參與者對ETF的配置需求正在上升，A股ETF的置方規模擴張得益于政策支持、資金面寬松、布局F把市場容量的握資提升以及投資者對低成本、高透明度產品的產配偏好，ETF作為資產配置的重要工具，預計2025年下半年仍將維持增長態勢。

與個股及其他投資工具相比，A股ETF在流動性方面展現出獨特優勢。首先，ETF作為標準化指數產品，具備更高的交易效率和更低的買賣價差。萬得數據顯示，A股ETF的日成交額在9月5日達到3.12萬億元，而同期A股整體成交額為4.33萬億元，ETF的流動性占比超過70%，表明其已成為市場中重要的交易載體。其次，ETF的流動性受做市商機制和衍生品市場發展的影響較大。

ETF的市場特點

A股ETF在交易機制上展現出獨特的靈活性與效率，成為投資者應對市場波動的重要工具。相較于傳統股票，ETF的買賣過程更為高效，尤其在市場震蕩時期，部分ETF還能夠通過日內交易及時調整倉位，降低短期風險。此外，ETF相對于普通股票有更好的流動性，適合大資金的資產配置。

A股ETF在投資組合透明度方面的表現優于主動型基金，2025年，ETF的發展規模遠超主動型基金，也成為投資者進行資產配置和風險管理的重要依據。ETF的持倉結構與其跟蹤的寬基指數和行業指數高度一致，投資者可通過公開的指數編制方案和成分股權重，實時掌握基金的投資方向。

投資者在選擇ETF時，需關注其流動性指標，如成交額、成交量及最小申購贖回單位的折溢價水平，以確保交易策略的可行性。總體而言，A股ETF的交易機制正朝著更成熟的方向演進，為投資者提供了多樣化的操作空間。隨著ETF市場的發展，預計未來管理費用結構將更加透明和靈活，為投資者提供更具吸引力的被動投資選擇。投資者可在關注費用的同時，綜合考量ETF的對標指數、跟蹤誤差、流動性等因素，以實現更優的資產配置效果。

近期A股ETF的市場表現

根據萬得數據的統計，A股ETF在9月的平均凈值增長率略高于基準指數，這反映出當前市場被動投資表現優于主動投資的趨向，在宏觀經濟政策調整和行業景氣度波動的背景下，投資者需要更加關注ETF產品的跟蹤指數及產品背后的投資策略。

投資者可以通過監測資金流入流出情況，更好地把握市場情緒的動向，從而制定合理的投資策略。鑒于ETF規模擴張，對A股市場的影響越發顯著，投資者可通過ETF產品把握資產配置方向，跟隨市場的的行業輪動和主題投資方向。9月A股ETF的資金流入主要集中在行業和主題類ETF，而寬基ETF則顯示一定的資金流出。近期市場表現較好的ETF主要集中在電池、新能源、港股科技、機器人等板塊，這種資金流向的變化不僅影響了相關ETF的凈值表現，也顯示出市場的結構化特征，新興行業ETF仍然是市場關注的重點。

撰寫者：財達證券投資顧問邊力，執業編號：S0400618030004

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