華僑城A已連虧三年。華僑換人

　　深陷虧損中的城集華僑城迎來(lái)了新的掌舵人。

　　9月5日，團(tuán)總國(guó)資委披露了多家央企的經(jīng)理家連績(jī)翻領(lǐng)導(dǎo)人員職務(wù)任免信息。其中，虧年曾先后履職華潤(rùn)置地、央待業(yè)中國(guó)建筑等大型央企的企亟吳秉琪被委任為華僑城集團(tuán)有限公司黨委副書記、董事，華僑換人并提名為華僑城集團(tuán)有限公司總經(jīng)理人選。城集

　　吳秉琪的團(tuán)總“空降”被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是推動(dòng)華僑城業(yè)務(wù)破局的重要舉動(dòng)。2022年以來(lái)，經(jīng)理家連績(jī)翻華僑城營(yíng)收進(jìn)入下滑通道，虧年并連虧三年，央待業(yè)今年上半年的企亟虧損額度仍在加大，公司經(jīng)營(yíng)面臨的華僑換人挑戰(zhàn)不可小覷，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型尚未取得有效進(jìn)展。吳秉琪過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊駧ьI(lǐng)華僑城突破當(dāng)前的困局，仍需拭目以待。

　　深耕地產(chǎn)30余年

　　現(xiàn)年54歲的吳秉琪畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)，并獲得澳大利亞南澳大學(xué)工商管理碩士學(xué)位，1993年加入華潤(rùn)集團(tuán)，并從基層崗位起步，曾在華潤(rùn)物業(yè)、華潤(rùn)營(yíng)造等公司任職。

　　2007年，吳秉琪加入華潤(rùn)置地，并實(shí)現(xiàn)了從區(qū)域負(fù)責(zé)人向公司核心管理層的進(jìn)階。

　　2013年10月，吳秉琪獲委任為華潤(rùn)置地高級(jí)副總裁，兼任華潤(rùn)置地戰(zhàn)略總監(jiān)及成都區(qū)域總經(jīng)理；2019年2月，獲委任為華潤(rùn)置地執(zhí)行董事；2021年1月，又被任命為華潤(rùn)置地首席人力資源官和華北大區(qū)董事長(zhǎng)（非執(zhí)行）。

　　吳秉琪在這期間展現(xiàn)出了不俗的業(yè)務(wù)能力。2019-2020年期間，華潤(rùn)置地華西大區(qū)實(shí)現(xiàn)銷售額同比增長(zhǎng)37.8%，達(dá)到275億元。

　　2021年，吳秉琪接手華北大區(qū)后，推動(dòng)該區(qū)域營(yíng)業(yè)額在年內(nèi)同比增長(zhǎng)超20%至409億元；2022年，華潤(rùn)置地在北京市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)突破，在中指院發(fā)布的北京房企銷售榜中位列第三位，與此同時(shí)市場(chǎng)占有率較去年有進(jìn)一步躍升，在公司內(nèi)部排名第二，僅次于華東大區(qū)。

　　憑借這份成績(jī)單，2022年7月，吳秉琪再度升職，被任命為華潤(rùn)置地總裁，執(zhí)掌這家千億級(jí)央企。

　　此后，在被正式任命為華潤(rùn)置地總裁僅1年2個(gè)月之后，吳秉琪的職業(yè)軌跡再度發(fā)生變化，2023年9月，他成為中國(guó)建筑集團(tuán)有限公司黨組成員、副總經(jīng)理；一個(gè)月后，中國(guó)建筑股份有限公司發(fā)布公告稱，委任吳秉琪為公司副總裁、總法律顧問(wèn)。

　　挑戰(zhàn)重重

　　盡管過(guò)去“戰(zhàn)績(jī)”亮眼，但吳秉琪如今接手的華僑城集團(tuán)正面臨著極大的挑戰(zhàn)。

　　據(jù)華僑城集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱為簡(jiǎn)稱“華僑城集團(tuán)”）官網(wǎng)顯示，這家創(chuàng)立于1985年的大型央企，歷經(jīng)40年的發(fā)展，已形成了文化、旅游、房地產(chǎn)為主業(yè)的發(fā)展格局，在境內(nèi)外擁有華僑城A、云南旅游、華僑城（亞洲）3家上市公司。

　　其中，華僑城A是資產(chǎn)規(guī)模最大的子公司，1989年就與港中旅共同投資建設(shè)了國(guó)內(nèi)第一家主題公園“錦繡中華”，并開創(chuàng)了“文旅+地產(chǎn)”的發(fā)展模式。

　　在該模式下，華僑城打造的歡樂(lè)谷、世界之窗等產(chǎn)品已成為我國(guó)主題公園領(lǐng)域的標(biāo)桿性作品。同時(shí)，伴隨著地產(chǎn)行業(yè)的高歌猛進(jìn)，上市公司也創(chuàng)下了不俗的業(yè)績(jī)，2016-2020年間，其營(yíng)收從約355億元增加至818億元，歸母凈利潤(rùn)從約69億元增長(zhǎng)至127億元。這期間，其毛利率維持在49.86%-60.35%的高位。

　　但這一發(fā)展模式也難免地遇到了瓶頸。2021年，華僑城A營(yíng)收突破千億大關(guān)，但盈利表現(xiàn)卻出現(xiàn)下滑，凈利潤(rùn)71億元、歸母凈利潤(rùn)38億元，分別同比減少55%、70%，業(yè)績(jī)顯出疲態(tài)。

　　2022年，隨著原董事長(zhǎng)段先念退休、保利集團(tuán)原總經(jīng)理張振高上任掌舵，華僑城A也踏上了轉(zhuǎn)型之路，將文旅與地產(chǎn)業(yè)務(wù)在組織架構(gòu)上進(jìn)行一定分割，推動(dòng)旅游和地產(chǎn)兩大主業(yè)更獨(dú)立地進(jìn)行專業(yè)化發(fā)展。

　　但此時(shí)的房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入深度調(diào)整期，華僑城A的銷售持續(xù)下滑，造血能力也不斷下降，疊加疫情帶來(lái)的影響，2022年-2024年，該公司的營(yíng)業(yè)收入分別約為767.67億元、557.44億元、544.07億元，同比分別下降25.17%、27.39%、2.4%。

　　盈利能力更是跌入泥潭，2022年的歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)109億元，這也是華僑城A上市以來(lái)的首次虧損。此后兩個(gè)財(cái)年仍處于虧損狀態(tài)，2023年-2024年歸母凈利潤(rùn)分別虧損65億元、86.62億元。

　　房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)下行，銷售金額和項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)金額連年收縮，同時(shí)以價(jià)換量的銷售策略也使得地產(chǎn)板塊的毛利率同步走低，再加上存貨跌價(jià)，共同造成了華僑城A經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)遲遲難有改觀的現(xiàn)狀。

　　值得一提的是，華僑城A的扣非歸母凈利潤(rùn)亦連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，引發(fā)了投資人對(duì)華僑城A“戴帽”的擔(dān)憂。華僑城方面曾公開回應(yīng)稱，“截至目前，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在不確定性，公司不滿足退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示的條件”。

　　但公司面臨的挑戰(zhàn)仍擺在眼前。進(jìn)入2025年，華僑城A依舊面臨著不小的壓力。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，華僑城A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.17億元，同比下降仍超5成；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-28.68億元，同比再下滑171.52%，虧損額度加大。

　　具體來(lái)看，作為華僑城A近年來(lái)著力轉(zhuǎn)型的文旅業(yè)務(wù)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收81.65億元，占比已超7成，較期初有明顯提高；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收30.76億元，占比降至不足3成。但很明顯的是，文旅業(yè)務(wù)并沒(méi)能對(duì)沖房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的拖累。報(bào)告期內(nèi)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大幅下滑超7成，毛利率進(jìn)一步下滑至5.49%，盈利能力持續(xù)減弱。

　　前任董事長(zhǎng)張振高曾在2024年年報(bào)中坦言，“2024年，是華僑城發(fā)展史上極不尋常的一年，華僑城面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)與穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的雙重考驗(yàn)。”目前來(lái)看，華僑城A的考驗(yàn)尚未結(jié)束。