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以“獲得感”為坐標 公募基金加快系統性變革

發布時間：2025-12-01 12:57:56 來源：柳煙花霧網 作者：知識

　　“十五五”規劃建議明確提出，獲得感推動各類金融機構專注主業、為坐完善治理、標公變革錯位發展。募基公募基金行業經過二十多年的金加發展，已成為資本市場重要的快系專業機構投資者，在服務實體經濟、統性促進共同富裕、獲得感維護金融穩定等方面承擔著重要使命。為坐

　　星辰大海。標公變革展望“十五五”，募基公募基金機構認為，金加在社會經濟持續健康發展、快系居民財富穩步積累的統性大背景下，居民存款長期流入資本市場的獲得感趨勢不改，居民財富管理需求正迎來深層次、全方位的新變化。公募基金作為普惠金融代表、專業資產管理機構，大有可為。

　　綱舉目張。展望“十五五”，提升投資者獲得感將是行業發展的絕對主線，公募基金將進一步夯實投研能力，更好服務投資者，讓投資者切實感受到長期投資的價值，真正承接好居民財富管理的新需求，分享經濟發展成果。

　　邁步新征程。公募基金機構表示，將以客戶需求為導向，不斷創新產品和服務，提升專業能力，助力居民實現財富穩健增長，共同推動社會經濟高質量發展。

　　系列改革擲地有聲

　　近年來，隨著行業系列重磅改革落地，公募基金以投資者利益為中心，落地實施了基金費率改革、業績比較基準強化、投研體系重塑等系列工作，成效明顯。

　　降費讓利，直接關系投資者利益。“近年來，國泰基金旗下多只產品降費讓利。公募行業費率結構調整有助于降低持有人的長期投資成本，讓利投資者。除了降費之外，公司著力提高投資者陪伴，提升投資者體驗，為投資者提供更高質量的服務和多元化的產品。通過打造產品線清晰、投資風格穩定、人才梯隊完整的平臺化投研機構，更好地適應高質量發展格局下的行業需求。”國泰基金表示。

　　在匯豐晉信基金，公司積極響應公募基金高質量發展的號召，降低了旗下主動權益類基金的管理費、托管費，股票交易傭金等多項費率，全面讓利投資者。與此同時，隨著費率改革的深入推進，匯豐晉信基金及時審視和調整經營策略、發展方向，進一步提升投資管理能力和投資人服務能力，聚焦投研能力的深化、產品與客戶需求的匹配度以及長期穩健收益的創造能力。

　　投研能力建設，是資產管理之魂。中歐基金在投研體系重塑方面“大步流星”。“公司2023年首次提出‘資管工業化’理念，近三年來持續探索并制定‘專業化、工業化、數智化’的投研體系升級戰略，并將其凝練為‘中歐制造’這一投研品牌，旨在穩定產出高質量產品，提升良品率，實現‘用長期業績說話’。”中歐基金介紹。

　　“立規矩，成方圓”。公募基金行業系列重磅改革之中，強化業績比較基準約束作用，影響深遠。有基金公司介紹，公司已經成立了專門的部門，加強投資運作的過程管理，根據合同約定全面糾偏。未來也將按照制度規定做好落實，充分發揮業績基準在確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業績、約束投資行為等方面的作用。

　　順應財富管理新趨勢

　　公募基金行業以系列改革謀高質量發展，背后是居民財富管理的新需求。

　　在公募基金機構看來，社會經濟持續健康發展、居民財富穩步積累，財富管理行業大有可為；與此同時，投資者的需求更為立體、豐富和多元，這需要財富管理機構敏銳洞察、銳意進取。

　　行業大勢，浩浩湯湯。有基金公司指出，未來居民財富管理最大的變化，或許來自“資產荒”背景下居民財富的轉移；當前房地產正在從過去居民財富最主要的承載主體，逐步回歸到居住屬性，居民勢必會尋找新的載體和路徑進行財富管理，資本市場是相對確定的答案。

　　“在經歷了過去20多年的高速發展之后，居民的財富管理需求有望在‘十五五’期間邁向新的階段。長期、精準、多元，有可能成為居民財富管理發展的新趨勢。”匯豐晉信基金表示。

　　中歐基金認為，伴隨居民資產配置從實物投資向金融投資遷移的大趨勢，財富管理需求也發生了三大變化：一是從單一資產配置向多元化資產配置轉變，包含股票、債券、基金、保險等多元金融資產；二是從追漲殺跌的短期持有向長期持有的工具化配置轉變，并追求長期穩健的收益；三是從“基金賺錢，基民不賺錢”向注重投資體驗與客戶服務轉變，需要提升獲得感。

　　同樣，有基金公司認為，隨著多層次資本市場提質擴容、新質生產力加速發展等多重因素影響，居民財富管理需求正從單一保值向多元增值、從短期投機向長期配置、從基礎服務向綜合服務轉變。

　　時代在召喚。在這樣的背景下，金鷹基金認為，公募基金作為連接居民資產與資本市場的核心樞紐，應通過持續推進產品創新、強化投資者服務、深化投顧等方式，承接居民財富管理的新需求。

　　全方位提升獲得感

　　公募基金機構認為，全方位提升投資者獲得感，將是“十五五”期間公募基金行業發展的絕對主線。公募基金認為，“十五五”期間，行業要始終把人民性、政治性放在首位；要始終堅持專業立身；要始終把投資者利益放在首位。

　　謀定而動。在具體實操上，各家基金公司立足自身資源稟賦，形成了各具特色的系統“打法”。

　　一體兩翼。在中歐基金，公司主要從兩方面著手，更好滿足居民財富管理需求。在產品端，通過“專業化、工業化、數智化”投研體系升級，力爭提供長期超額更穩定的高質量產品，以更好的持有體驗減少非理性投資行為，從而促進產品長期持有、提升賬戶收益。在服務端，中歐基金今年9月發布服務公約，提出“常走動、常分享、常溝通、常創新”四大服務準則，以優質客戶服務提升投資者獲得感。

　　國泰基金則堅定以服務國家戰略為綱，投研資源傾斜至符合高質量發展方向的領域（如先進制造、科技創新）；推出更長期的考核機制，將投資者獲得感納入核心考核體系，將基金利潤率、盈利投資者占比等指標與高管及基金經理績效掛鉤，引導團隊聚焦長期收益；以產品設計推動投資者體驗提升，在產品設計中嚴格匹配基金經理能力圈，控制認購規模以避免規模過大損害投資者利益，同時布局封閉期、持有期產品，有助于幫助投資者減少追漲殺跌行為。

　　凌云之志，砥礪奮進。“未來五年，公司將進一步夯實投研能力，更好服務投資者，切實提升投資者獲得感。一是建立以長期可持續超額收益為目標的考核機制。加大對3年以上業績的考核權重；降低規模與收入等經營性指標權重，以超額回報作為考核目標，強化‘長期超額+可持續’的業績評價與資源傾斜；強調基金投資者的持有期收益，兼顧產品業績與投資者盈虧，提升投資者的長期勝率與體驗。二是強化產品的風格約束。明確產品定位、投資策略與風格邊界，以業績基準錨定投資行為，避免風格大幅漂移；日常強化跟蹤誤差、波動率、變現能力、信息比率等風控指標的約束，持續評估與糾偏；對交易行為建立穩定性約束，降低凈值的極值風險，優化持有體驗。”匯豐晉信基金表示。

　　金鷹基金認為，公募基金行業已開啟了從規模導向邁向以投資者利益為導向，價值共生的高質量發展新階段。以長期視角做投資，長期思維做服務，既能為投資者創造收益，也能通過長期陪伴服務和投資者教育工作，努力為持有人守住收益，這是公募基金的使命擔當，也是行業區別于其他資管機構的核心支柱。

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