今年2例銀行不贖回二級資本債，央行一省級分行：不贖回應24小時內報告
財聯社10月17日訊（編輯 楊斌）近兩年，今年級資中小銀行不贖回二級資本債的行不案例明顯減少，相關風險得到緩釋。贖回省級2025年至今，本債不贖僅有兩例。央行不過，分行監管仍十分重視“不按市場預期贖回二級資本債”事件的內報影響。
16日，今年級資人民銀行天津市分行就《天津市銀行業金融機構重大事項和重要信息報告制度》（簡稱《制度》）征求意見，行不《制度》將“不按市場預期贖回二級資本債”列為需在24小時內上報的贖回省級重大事項之一。
《制度》旨在及時、本債不贖準確、央行全面掌握銀行業金融機構發生的分行重大事項，切實防范和化解金融風險，內報維護金融穩定。今年級資《制度》共列出14條事項，應當于事項發生之時起24小時內向屬地人民銀行報告。這些事項包括可能導致重大影響的違法違規經營、涉訴、負面輿情、信貸風險等等，第十條為：擬不按市場預期贖回二級資本債。
央行天津市分行也是繼8月山東省分行后，又一地把“不贖回二級資本債”列入24小時上報事項內的央行省級分行。
二級資本債系商業銀行用以補充二級資本并滿足資本充足率監管要求的工具，期限通常為5+5年，在第一個五年末附有贖回權。根據《商業銀行資本管理辦法》規定，二級資本債的資本補充效率在第一個五年后逐年遞減，商業銀行普遍選擇提前贖回并發行新債來維持資本充足率。
因此，若商業銀行曝出未贖回二級資本債，通常不及市場預期。二級資本債不贖回的主要原因可能是銀行無法以較低成本發行新債，贖回后面臨資本充足率不足的風險，易引發市場對銀行資質的質疑。
據財聯社梳理，二級資本債不贖回事件發生的高峰在2022年，當年超過20例，此后逐年下降。2023年、2024年，分別有14例、6例銀行不贖回二級資本債。
2025年至今，有2例銀行不贖回二級資本債。4月18日，南昌農商行公告不行使“20南昌農商二級01”贖回選擇權。9月4日，阜新銀行公告稱，不行使“20阜新銀行二級01”贖回選擇權。
華源證券固收首席廖志明認為，伴隨近年中央與地方政府協同推進的債務風險化解政策落地，地方債務壓力緩釋顯著降低銀行資產質量隱憂，疊加持續強監管與資本補充支持，銀行信用風險明顯下降，近兩年不贖回二級資本債案例有所減少。
從過往不贖回二級資本債的案例來看，全部為城農商行，遼寧、山東、湖北、吉林等地區較多。上述兩家銀行中，南昌農商行截至半年度末的資本充足率為10.73%，接近10.5%的監管紅線。阜新銀行的一級資本充足率為8.51%，接近8.5%的監管紅線。
從2024年發生的銀行不贖回二級資本債事件來看，上半年同樣僅有一例，但進入下半年后數量增多，11-12月發生了3例。
中信證券FICC首席明明在相關研報中認為，2025年以來多家銀行下調存款利率，銀行負債端壓力或將得到緩解，進一步緩解凈息差壓力，預計2025年下半年或有2家城農商行不行使二級資本債贖回權，較2024年同期不贖回數量同比下降。
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