市場的特朗平靜傳遞出一個關鍵信號：投資者目前并未因一位被視為“忠誠派”的候選人領跑而感到恐慌。對Hassett而言，普親他平穩通過了上任前的信哈席首次市場壓力測試，這反過來可能會鞏固他獲得提名的塞特機會。但真正的領跑考驗遠未到來，未來的美聯挑戰將是他能否在白宮的政治壓力下，維護住美聯儲作為獨立央行的儲主場信譽。

　　“忠誠度”或成提名關鍵

　　在這場持續了數月的爭市激烈角逐中，忠誠度似乎正成為特朗普政府遴選下任美聯儲主席的到伯的影首要標準。據報道稱，南克特朗普總統將八年前提名杰羅姆·鮑威爾視作一個重大錯誤，特朗因此希望繼任者能與政府的普親政策重點更加協同。

　　在此背景下，信哈席Hassett的塞特優勢凸顯。哈塞特被認為與特朗普的領跑經濟觀高度一致，包括認為應降低利率。他在11月20日接受媒體采訪時表示，如果由他擔任美聯儲主席，他現在會立刻降息，因為數據表明我們應該這么做。哈塞特還批評美聯儲在疫情后讓通脹失控。

　　Signum Global Advisors的George Pollack分析稱，總統相信Hassett是“最可能支持政府優先事項的候選人”，并且在個人關系上“與他高度一致且有所虧欠，因此將是最具合作性的”。Ned Davis Research的Joe Kalish也指出，政府希望找到一個相信美國經濟可以在不引發通脹的情況下實現更快增長的人選。

　　相比之下，其他幾位有力競爭者則逐漸失去了優勢。前美聯儲理事Kevin Warsh曾一度是熱門人選，但勢頭未能持續。現任理事Christopher Waller，由于在最近兩次貨幣政策會議上未能投票支持更大幅度的降息，其機會可能已經受損。華爾街普遍認為，無論是Warsh、Waller還是貝萊德高管Rick Rieder，他們都可能在不同程度上尋求獨立于政府。

　　盡管一些分析師對Hassett的提名表達了擔憂，但金融市場用價格給出了中性偏樂觀的投票。根據彭博的利率概率數據，市場對聯邦基金利率的長期預測幾乎未受影響，普遍預期仍是在2027年初于3%下方觸底，這與Hassett成為熱門人選之前的預期基本一致。

　　Ned Davis Research的Joe Kalish認為，從美聯儲獨立性的角度來看，作為內閣成員的Hassett會是“最糟糕的選擇”，并批評其溝通技巧欠佳。然而，市場的冷靜表明，投資者目前更關注宏觀經濟數據本身，而非潛在的人事變動。只要通脹路徑不發生重大變化，人事問題就不會立刻轉化為市場波動。

　　伯南克的歷史回響

　　Hassett的提名之路，與近二十年前的Ben Bernanke有著驚人的相似之處。2005年，當小布什總統提名Bernanke接替格林斯潘（Alan Greenspan）時，Bernanke同樣擔任國家經濟委員會主任一職。當時，他被市場視為一個政治上可靠、能夠確保政策連續性的“安全”人選。

　　然而，歷史的走向出人意料。Bernanke上任后不久便遭遇了美國次貸泡沫破裂和全球金融危機。在這場史無前例的危機中，他領導美聯儲采取了包括量化寬松在內的一系列非常規政策，其行動的果決與獨立性遠超外界最初的預期，并最終因此獲得諾貝爾經濟學獎。

　　Bernanke的經歷表明，一位最初被視為“內部人”的主席，在面對嚴峻的經濟考驗時，其真實政策立場和獨立性方會顯現。無論誰最終入主美聯儲，真正的挑戰往往并非來自政治任命，而是來自無法預測的經濟沖擊。

　　對于Hassett而言，當前“特朗普親信”的標簽可能成為一把雙刃劍。正如分析所指出的，這種看法反而可能迫使他在上任后，更加努力地向市場證明自己的獨立性，以贏得信任。

　　目前，白宮試圖以按揭欺詐為由解雇拜登任命的美聯儲理事Lisa Cook的努力似乎正陷入僵局，這表明對美聯儲進行徹底改組的難度極大。這或許也是市場保持鎮定的原因之一。

　　最終，對任何一位美聯儲主席的評判，都取決于他或她未來將要面對何種關鍵決策。雖然市場希望Hassett不必經歷Bernanke那般殘酷的考驗，但歷史已經證明，美聯儲主席的職位從來不是一份輕松的工作。他已經通過了初試，但這僅僅是個開始。

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