中經記者張英英吳可仲北京報道

　　在“反內卷”持續深化的反內卷背景下，光伏上游關鍵原料——多晶硅的多晶彈效價格近期出現明顯反彈。

　　8月16日，硅價格反果何中國有色金屬工業協會硅業分會（以下簡稱“硅業分會”）發布的反內卷數據顯示，多晶硅現貨價格自6月底的多晶彈效3.44萬元/噸低點，快速反彈至7月底的硅價格反果何4.71萬元/噸，一個月內漲幅高達36.9%。反內卷

　　《中國經營報》記者采訪獲悉，多晶彈效當前多晶硅價格臨近階段性高點，硅價格反果何漲價能否持續仍需關注“反內卷”力度和供需面改善情況。反內卷

　　多晶硅價格上行

　　自2025年6月底以來，多晶彈效多晶硅價格保持上行趨勢，硅價格反果何近日呈現微漲。反內卷按照硅業分會在8月13日公布的多晶彈效價格信息，多晶硅n型復投料成交價格為4.5萬~4.9萬元/噸，硅價格反果何成交均價為4.74萬元/噸，周環比上漲0.42%。

　　記者采訪發現，此輪多晶硅價格快速回升，是多重因素作用的結果。其中，“反內卷”是重要影響因素。自2024年10月國家層面推動光伏行業“反內卷”以來，治理力度不斷加碼。今年7月，中央相關會議明確指出要依法依規治理企業低價無序競爭。

　　7月3日，工信部召集14家光伏企業及行業協會負責人座談，明確提出“依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出”。8月1日，工業和信息化部印發《2025年度多晶硅行業專項節能監察任務清單的通知》，要求對41家多晶硅企業的節能情況進行監察。

　　按照硅業分會信息，在“反內卷”背景下，企業銷售多晶硅被要求價格不得低于完全成本。

　　東方希望集團的一份聲明中提及，集團積極響應和配合國家引導行業健康發展的相關政策，認真履行減產、限產等行業自律公約，嚴格遵守國家相關法律法規要求，7月以來未出現低于成本價的出貨行為。

　　自2023年第四季度以來，光伏行業主產業鏈深陷供需錯配泥潭，低價“內卷式”競爭加劇，包括多晶硅企業在內的整個產業鏈呈現持續虧損局面，對于改變現狀極其迫切。

　　中國有色金屬工業協會硅業專家組副主任呂錦標向記者表示，多晶硅價格從3.5萬元/噸回到4.5萬~5萬元/噸，緣于上下游企業都認同多晶硅產業端率先走出虧損困局。

　　值得注意的是，期貨市場在此輪多晶硅價格反彈中發揮了重要作用。硅業分會指出，“反內卷”政策預期在7月份后顯著推動了期貨價格的反彈，短期內多晶硅期貨價格上漲超50%，進而帶動現貨市場走強。

　　硅業分會同時表示，產業企業積極利用期貨市場進行賣出套期保值，以應對價格波動風險并拓展銷售渠道。

　　此外，價格快速攀升的背后也存在著一些其他影響因素。一位光伏行業資深人士向記者透露，除政策因素外，貿易商在漲價預期下的囤貨行為是重要推手。該人士還指出，市場交易中存在“陰陽合同”（比如名義價格提高了，但實際存在贈送產品優惠）以及“雙經銷合同”（上下游合作企業相互采購產品并同時抬高采購價和銷售價）情形，這些方式在一定程度上扭曲了真實價格信號。

　　市場供需基本面仍承壓

　　盡管政策干預帶來短期價格回升，但多晶硅市場供需失衡的基本面并未根本扭轉。

　　硅業分會8月13日發文指出，按當前排產計劃，8月國內多晶硅產量預計12.5萬噸，9月部分復產產線繼續放量，國內產量或將增至14萬噸左右。而同期硅片產出基本持穩，多晶硅庫存將在高位基礎上累增超過5萬噸，市場供需失衡的困局再次加劇。

　　呂錦標向記者表示，化解庫存壓力是當務之急：“下一步仍然需要多晶硅以銷定產，優先消化庫存。目前每月只消耗10萬噸左右，但當月最低負荷也超過10萬噸。應該從總量控制分解到季度月度需求控制，從產量控制上升到銷量控制，有庫存的企業不僅僅要低負荷，應該零負荷。”

　　硅業分會指出，為緩解供需壓力，部分硅料企業正計劃協同限產，若落實到位，9月產出有望環比持平，供需壓力暫緩。綜合來看，短期內多晶硅市場仍將靠成本保價，供需基本面影響有限。但當前的市場主流簽單模式多以雙經銷或高性價比采購為主，仍未恢復至理性市場的常規采購狀態。因此，預估當前價格已逼近階段性高點，在產業政策或終端需求無重大變動前，多晶硅市場價格將逐漸趨于平穩。

　　上游多晶硅價格上漲，能否順利傳導至組件端及終端電站端值得持續觀察。

　　記者根據InfoLink Con-sulting價格數據統計發現，受上游供應鏈波動、“反內卷”政策影響，一線廠家確實調高報價，減少低于每瓦0.7元的組件發貨。但以TOPCon雙玻組件為例，其大宗交付價格6月底每瓦0.66元~0.68元，至8月14日仍在每瓦0.64元~0.68元之間波動，整體價格保持穩定，未見上漲之勢。

　　InfoLink Consulting于8月14日發文指出，終端需求疲軟影響逐漸顯現，TOPCon組件后續訂單報價已開始走跌，當前新單成交量較少，主要執行前期訂單。

　　SMM硅基事業部高級分析師陳家輝在接受記者采訪時直言，當前“反內卷”環境下，光伏市場最大的問題是“有價量少”，存在“終端需求萎靡、組件報價虛高”的情形。

　　陳家輝表示：“過去一段時間以來，多晶硅領域的‘反內卷’包括限價限產、能耗管控、收儲并購等相關措施，但這些措施或未落地，或效果不顯著。其作用能否進一步影響價格，要取決于政策執行力度，而非是‘一陣風’。”

　　多晶硅價格的反彈能在“反內卷”政策支持下持續多久，其能否傳導至產業鏈中下游進而改善制造端盈利能力，仍需經受其自身供需基本面與終端市場需求的考驗。