日股從歷史高位轉跌
日本央行表示，連續日本經濟盡管存在一些疲軟跡象，第次但總體處于溫和復蘇的美聯道路上，日本的儲降從歷出口和產出總體趨勢上基本持平，資本支出呈適度增長趨勢，息后私人消費表現穩健。日本日股由于貿易政策對全球經濟增長的央行影響，日本經濟的按兵增長可能會放緩，但隨后會重新加速。不動
同時，史高水日本央行坦言，位跳由于經濟增長放緩，連續日本的第次潛在通脹將陷入停滯，但此后將逐漸加速，美聯整體上預計通脹將溫和上升。儲降從歷
19日稍早公布的最新數據顯示，日本消費者價格指數（CPI）在8月如預期放緩，核心通脹率也有所下降，但仍遠高于日本央行的年度目標區間。具體而言，整體CPI同比從7月的3.1%下降至8月的2.7%，核心CPI（不包括波動較大的新鮮食品價格）同比下降至2.7%，也從7月的3.1%回落。兩者均創下2024年11月以來最低水平。日本央行表示，食品、大米價格對CPI影響預計將減弱，必須關注貿易政策和海外經濟影響。
此外，日本央行決定開始出售其持有的ETF資產，每年將出售約3300億日元ETF。
決議公布后，美元兌日元短線繼續下跌0.3%報147.53。此前，由于美聯儲25個基點的降息力度不及市場預期的“鴿派”，美元指數連續三個交易日上漲。不過，預期的美聯儲進一步降息和日本央行進一步加息前重新提振日元，在決議前日內已對美元上漲0.14%報147.80。
日經225指數19日早盤連續第二天創歷史新高，續漲1.19%，東證指數也上漲0.84%。但日本央行將出售ETF消息令日股轉跌，截至午間跌幅為0.2%。2年期日本政府債券收益率升至0.885%，為2008年6月以來的最高水平。10年期美債收益率也上升4個基點至1.635%。
美聯儲降息的步伐對日元至關重要。日元快速升值可能會加劇日本企業利潤率的縮水，但日本央行也不希望日元貶值太多，因為這會加劇通脹壓力，迫使日本央行迅速加息。美國財政部部長貝森特（Scott Bessent）和日本財務大臣加藤勝信（Katsunobu Kato）近日重申，承諾不會通過匯率謀求競爭優勢。一些分析人士認為，這是美國發出的一個信號，即日元的疲軟應該通過日本央行加息而不是政府外匯干預來糾偏。19日日本央行決議后，日元對美元走勢似乎也印證了這點。
由于本次利率決議完全符合預期，市場更關注日本央行行長植田和男稍晚舉行的新聞發布會。此外，值田還將于10月3日發表重要講話，解釋他的貨幣立場，市場也將密切關注他會否會就10月29~30日的利率會議決議給出加息的暗示。樂天證券經濟研究所（Rakuten Securities Economic Research Institute）首席經濟學家、前日本央行官員Nobuyasu Atagoc稱：“我將觀察值田如何在不顯得過于鴿派或鷹派的情況下，暗示10月決議的偏好。”
10月會否加息存分歧
日本首相石破茂此前宣布辭職，增加了日本央行需要考慮的不確定性。當然，基于獨立性，日本央行不太可能公開談論該事件影響。不過，盡管日本國內政治不穩定，但隨著經濟狀況的發展符合預期，日本央行官員目前仍認為能夠在今年年底前再次加息。
目前，日本央行官員仍在評估美國關稅對日本經濟的影響。自7月底上次利率會議以來，根據最新的美日貿易談判，日本輸美的汽車關稅已降至15%。本月修訂后的日本GDP報告強于預期，關鍵通脹指標在三年多的時間里也保持在或高于日本央行2%的目標水平，也為再次加息的可能性提供了支持因素。
此外，日本央行官員也在密切關注美國經濟，包括在美國近期就業數據疲軟后，美國經濟能否實現軟著陸。一個關鍵問題是日本企業利潤能否維持，以及雇主在多大程度上能夠保持工資增長勢頭。美國的關稅已給日本企業帶來壓力，4~6月期間日本企業的稅前利潤已下降了11.5%。而如果美國經濟放緩幅度超過日本央行目前預期，日本企業利潤將面臨進一步壓力，抑制工資增長前景，打破工資-通脹良性循環。
媒體的一項調查顯示，大多數日本央行觀察人士預計，日央行將在明年1月前上調基準利率。隔夜指數掉期也顯示，市場預計日本央行在年底前加息的可能性約為58%。目前，市場分歧主要集中在日本央行會否在10月就再度加息。
法國興業銀行首席日本經濟學家金健崎（Jin Kenzaki）表示：“隨著潛在通脹率穩步上升，我們繼續預計日本央行10月就將再度加息至0.75%。”法巴銀行和巴克萊銀行等則以政治不確定性為由，預計日本央行將推遲加息時點，晚于10月。野村證券首席策略師Naka Matsuzawa也認為：“日本央行最早將在12月加息，明年1月加息基本是板上釘釘。除了政治不確定性，當美聯儲將在今年此后每次會議上都選擇降息時，日本央行加息的緊迫性就很難提高。”
