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A股三大股指漲跌互現：紅利資產連續反彈，兩市成交額縮至1.9萬億元

發布時間：2025-12-01 12:40:10 來源：柳煙花霧網 作者：綜合

　　至收盤，大股跌互彈兩上證綜指漲0.1%，指漲報3916.23點；科創50指數跌0.94%，現紅續反報1416.58點；深證成指跌0.25%，利資報13086.41點；創業板指漲0.38%，產連報3037.44點。市成縮至

　　Wind統計顯示，交額兩市及北交所共1172只股票上漲，大股跌互彈兩4168只股票下跌，指漲平盤有89只股票。現紅續反

　　滬深兩市成交總額19312億元，利資較前一交易日的產連20729億元減少1417億元。其中，市成縮至滬市成交8693億元，交額比上一交易日9616億元減少923億元，大股跌互彈兩深市成交10619億元。

　　兩市及北交所共有55只股票漲幅在9%以上，14只股票跌幅在9%以上。

　　銀行股再度拉升，有色金屬領跌兩市

　　在板塊方面，煤炭股領漲兩市，安泰集團（600408）、大有能源（600403）、寶泰隆（601011）等漲停，中煤能源（601898）、鄭州煤電（600121）、山煤國際（600546）等漲超5%。

　　銀行股再度拉升，中信銀行（601998）、重慶銀行（601963）、農業銀行（601288）、建設銀行（601939）、工商銀行（601398）等漲超2%。

　　飲品飲料繼續反彈，古越龍山（600059）、會稽山（601579）、金達威（002626）、湯臣倍健（300146）、山西汾酒（600809）、舍得酒業（600702）等漲超2%。

　　有色金屬領跌兩市，中洲特材（300963）、中鎢高新（000657）等跌超8%，盛和資源（600392）、云路股份（688190）、華錫有色（600301）、金誠信（603979）、悅安新村（688786）、西部黃金（601069）等跌超6%。

　　鋼鐵股跌幅靠前，武進不銹（603878）跌停，華菱鋼鐵（000932）、廣東明珠（600382）、盛德鑫泰（300881）、八一鋼鐵（600581）、柳鋼股份（601003）等跌超3%。

　　建筑材料跌幅靠前，北京利爾（002392）跌停，濮耐股份（002225）、西藏天路（600326）、中旗新材（001212）、天山股份（000877）、耀皮玻璃（600819）等跌超3%。

　　預計短期A股市場以穩步震蕩上行為主

　　中原證券認為，預計短期A股市場以穩步震蕩上行為主，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

　　東吳證券認為，上證指數再回3900點，接近前期高點，但形態上還有反復震蕩的可能，留意周四早盤能否高舉高打創出新高，此外創業板指數近期調整較深，如果再度回落創業板仍可能偏弱。

　　財信證券認為，盤面上仍存在兩點不足：一方面是成交額大幅縮量，反映出當前場外資金入場意愿相對有限；另一方面是此前主線方向半導體芯片板塊表現偏低迷，當日也未出現明顯強勢的熱點題材，市場風格仍處于偏混沌期。短期內，大盤或逐步企穩，指數層面趨于震蕩，操作上謹慎追高，適當控制倉位，靜待新的領漲板塊形成。中期，從本輪“牛市”原因來看，全球AI浪潮帶來的科技投資熱度持續升溫，國內“反內卷”帶來的業績改善預期，以及居民儲蓄入市帶來的流動性改善預期均未發生明顯變化，美聯儲降息帶來全球流動性環境改善有利于風險資產價格上行，也將強化本輪行情的根基，預計第四季度A股市場震蕩上行的方向仍未發生改變。

　　東莞證券表示，目前國內經濟基本面尚待夯實，政策仍有發力空間。一方面，消費品以舊換新政策效用顯露疲態，消費需求降溫，外需端九月數據強但四季度面臨不確定性；另一方面，財政脈沖減弱，反內卷政策短期壓制投資端需求，制造業投資增速放緩。往后看，在中美科技博弈進一步加劇的背景下，受益于信創產業的國產芯片產業鏈、國產操作系統產業鏈以及紅利等方向值得關注。

　　國信證券首席經濟學家、經濟研究所所長荀玉根表示，借鑒過往的歷史經驗，在“反內卷”等更多宏觀政策落地的背景下，當前經濟基本面的點狀改善有望逐漸擴散到更多行業。從估值和市場情緒等方面分析，相關指標仍比較溫和，市場未來上漲空間可期。荀玉根維持科技股的市場主線判斷。“2024年9月以來，在人工智能（AI）浪潮的引領下，多個行業打開了增量空間，科技股成為本輪行情的主線。2012年到2015年，科技股受益于移動互聯網浪潮，基本面率先回升，計算機板塊歸母凈利潤增速從2013年一季度的3%升至2016年一季度的175%。2019年到2021年之間，電子板塊凈利潤增速自2019年一季度的-13%回升至2020年三季度的28%；電力設備板塊凈利潤增速自2020年一季度的-14%快速升至2022年四季度的80%。當市場進入快速上漲階段，領漲板塊往往是當時主導產業的應用領域，如2015年上半年的‘互聯網+’，2021年的新能源車。”荀玉根表示，著眼未來一年，仍看好科技主線，特別是AI應用端。

　　國泰海通認為，市場在關稅等外部沖擊下常引發投資者情緒波動，導致非理性操作，如“追漲殺跌”和“踏空焦慮癥”。這些行為容易造成“割在地板上，套在山頂上”的困境，不僅削弱投資收益，還可能帶來永久性損失。尤其在波動加劇時，“基本面無視癥”和“杠桿賭徒心態”更容易集中爆發，使投資者偏離價值投資理念，轉向短期情緒博弈，從而增加風險暴露。面對不確定性，建議投資者建立一套能夠平滑波動并捕捉長期收益的投資體系。

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