美聯儲降息“靴子”落地，美聯國際黃金市場“應聲”沖高回落。儲降

　　周三盤中，息靴COMEX黃金期貨主力合約盤中最高觸及3744美元/盎司，落地再次刷新歷史紀錄。國際但隨后高位跳水，金價見頂截至發稿報3692美元/盎司。美聯

　　當地時間9月17日，儲降全球矚目的息靴美聯儲議息會議宣布，降息25個基點至4.00%-4.25%，落地這是國際美聯儲今年以來的首次降息，也符合市場預期。金價見頂點陣圖預計，美聯今年年內還將再降息兩次（各25個基點），儲降比6月的息靴預測多出一次。

　　滬上一位期貨分析師對第一財經稱，當前黃金價格不斷突破歷史高位，市場對于金價短期是否見頂出現分歧，有觀點認為降息落地意味著“利多出盡”， 短線資金開始高位兌現利好；也有觀點認為，降息通道開啟后，金價或稍作調整后開啟新一輪漲勢。

　　金價“先漲后跌”，長短資金現分歧

　　根據公開信息，鮑威爾在議息會議上提到，此次降息是一次風險管理降息，沒有必要快速調整利率，將根據數據逐次會議作出決策。

　　“導致金價沖高后快速回落的，正是鮑威爾講話仍釋放偏鷹論調。”南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩分析稱，鮑威爾的表態，意味著美聯儲不會快速或持續降息，未來仍將依賴數據逐步決定。目前市場焦點在美聯儲寬松預期、美聯儲人事調整和獨立性問題以及貴金屬關稅政策上。

　　“資金層面，短線和投機交易者的獲利回吐，但基本面沒有發生改變。”瑞士寶盛新世紀思維研究主管卡斯滕·門克（Carsten Menke）分析稱，對普遍預期的美聯儲降息，黃金市場反應消極，這更像是一個典型的“謠言買入、事實賣出”的情形。隨著利好消息落地，部分短線資金選擇獲利離場，導致金價沖高后出現技術性回調。但整體看來，美國經濟降溫、美國利率下降以及美元走軟，會繼續吸引投資者進入黃金市場。

　　中長期看，永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇對第一財經分析稱，美國經濟短期內或難以擺脫滯脹格局，市場對于2026年的降息預期將持續加強，而歷史上貴金屬在降息周期的前期和中期有可能進入主升浪階段。

　　外資齊看多，金價頂部在哪？

　　9月以來，國際金價上漲按下加速鍵，截至目前已累計上漲5%，年內漲幅超過33%。

　　且隨著金價突破3700美元/盎司的關鍵點位，外資機構依舊看漲金價，并紛紛調高目標價預期。

　　近日，摩根大通、瑞銀最新發布報告預計，金價或突破4000美元/盎司；高盛甚至分析了金價會升至5000美元/盎司的可能性。

　　“降息預期致使美元走弱，成為以美元計價的黃金價格上漲的重要助推器。黃金正處于歷史上的第三輪大牛市。”中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青認為，近年來各國央行持續增持黃金，是為了逐步降低對美元資產的依賴，從而分散單一儲備貨幣可能帶來的風險。

　　但對于普通投資者而言，上述期貨分析師稱，在當前金價處于歷史高位的情況下，更應注重資產配置的多元化和風險管理，避免盲目追高。同時，密切關注美聯儲后續政策路徑、美元走勢以及全球經濟形勢的變化，或將是把握黃金投資節奏的關鍵。

　　從技術層面看，金雅福黃金研究院最新報告稱，COMEX黃金期貨價格突破3700美元/盎司后，短期內面臨回調壓力。不過金價此前突破3500美元/盎司技術高位后，維持震蕩上漲趨勢，整體看黃金依然處于上漲周期中。

　　上述交易人士也警示了短期的波動風險，全球經濟的不確定性也在增加，盡管降息通道開啟為黃金提供了支撐，但美國經濟數據的波動、地緣政治緊張局勢的緩解等因素都可能引發市場的短期調整。短期內由于漲幅過大，資金獲利了結預期加強，也會對金價造成大幅波動的風險。