作者 | 第一財(cái)經(jīng) 王方然 微信編輯| 蘇小

曾經(jīng)作為銀行“攬儲(chǔ)利器”和儲(chǔ)戶“心頭好”的長期限大額存單，正在悄然淡出市場。銀行夜

第一財(cái)經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，年期目前多家大型銀行APP中，大額五年期大額存單已難覓蹤影，存單三年期及以上產(chǎn)品也“缺貨”，仿佛利率水平較前幾年大幅下調(diào)，蒸發(fā)甚至出現(xiàn)與普通定存最高利率“倒掛”的銀行夜罕見現(xiàn)象。

這一變化的年期背后，是大額銀行業(yè)在凈息差持續(xù)承壓背景下，主動(dòng)管控負(fù)債成本的存單選擇。隨著市場利率下行預(yù)期延續(xù)，仿佛長期限、蒸發(fā)高成本存款產(chǎn)品的銀行夜收縮已成定局。與此同時(shí)，年期一個(gè)圍繞“轉(zhuǎn)讓存單”的新興市場應(yīng)運(yùn)而生，部分儲(chǔ)戶試圖從中“淘金”以鎖定相對(duì)高息，中介機(jī)構(gòu)也應(yīng)勢入場，形成了一條新的產(chǎn)業(yè)鏈。

長期限大額存單“缺貨”

一筆大額存單到期后，在深圳工作的王停（化名）陷入了“存款空窗期”。她習(xí)慣性地打開幾家銀行的APP，試圖尋找一款類似的替代品，卻發(fā)現(xiàn)熟悉的長期限大額存單仿佛一夜之間“蒸發(fā)”了——取而代之的，是利率低出一大截的短期產(chǎn)品。

王停的失落，是當(dāng)前儲(chǔ)蓄市場的一個(gè)縮影。第一財(cái)經(jīng)記者在深圳查詢多家大型銀行APP后發(fā)現(xiàn)，五年期大額存單已普遍“缺貨”，利率水平也全面回落至1.55%以下，昔日備受追捧的“香餑餑”正悄然退場。

中國銀行APP的大額存單產(chǎn)品區(qū)，目前僅有3年期及以下的存款產(chǎn)品；建設(shè)銀行的APP中只出售1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、3年期大額存單產(chǎn)品；交通銀行APP僅剩3個(gè)月、6個(gè)月、1年期個(gè)人大額存單產(chǎn)品，其余均顯示已售罄；招商銀行目前僅剩2年期及以下的大額存單產(chǎn)品，利率最高僅為1.4%；農(nóng)業(yè)銀行在官網(wǎng)顯示的2018年至2025年人民幣個(gè)人大額存單產(chǎn)品目錄，其中并無5年期產(chǎn)品。

以往，大額存單產(chǎn)品與普通定存相比，通常具備一定的利率優(yōu)勢，但記者注意到，如今這一“特權(quán)”也已不復(fù)存在。

以中國銀行為例，其三年期大額存單最高年利率為1.55%，而該行一款五年期普通定存產(chǎn)品利率卻達(dá)1.60%。此外，上述銀行多數(shù)在售大額存單與同期限普通定存的利率已基本持平。

不過，部分銀行的特定期限大額存單產(chǎn)品仍保留了一定利差。例如，交通銀行深圳地區(qū)一年期大額存單利率為1.4%，顯著高于同期限0.95%的普通定存利率。

面對(duì)整體利率下行的環(huán)境，部分銀行開始推行更精細(xì)化的客群分層策略。其中，中老年儲(chǔ)戶成為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

某民營銀行工作人員向第一財(cái)經(jīng)透露，55歲以上、資產(chǎn)達(dá)標(biāo)的客戶，可看到專屬的“Plus版存款”，其利率較普通存款高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。

轉(zhuǎn)讓活躍，中介興起

隨著長期限大額存單逐步淡出，一個(gè)活躍的二級(jí)市場正在形成。第一財(cái)經(jīng)注意到，多家銀行已在APP中開辟“大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)”，并大力推廣相關(guān)交易。

以建設(shè)銀行為例，記者點(diǎn)擊大額存單產(chǎn)品板塊時(shí)，自動(dòng)跳出推薦頁面，多款轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品預(yù)期年化利率仍保持在2%以上；交通銀行APP的存款頁面中，首頁位置僅展示大額存單轉(zhuǎn)讓頁面，點(diǎn)擊二級(jí)頁面才可看到在售的大額存單產(chǎn)品。

這些轉(zhuǎn)讓存單往往具備利率優(yōu)勢。例如，招商銀行某款3年期存單的利率為1.48%，較目前2年期大額存單利率高出8BP（基點(diǎn)）；交通銀行某款剩余期限788天的大額存單利率為2%，較1年期大額存單利率高出60BP。

利率差催生了“撿漏”需求。王停每天零點(diǎn)會(huì)準(zhǔn)時(shí)登錄某民營銀行APP，在轉(zhuǎn)讓區(qū)蹲守高息存單。剛開始看到的都是灰色（已售），有幾次剛刷出來，還沒輸密碼就被搶了。多次嘗試后，她終于搶到一筆利率超過3%的存單。

“不容易，但值得，畢竟其他理財(cái)也不熟悉。”王停告訴記者。

市場熱情助推之下，專業(yè)中介應(yīng)運(yùn)而生。他們?cè)谏缃黄脚_(tái)上發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息，主打民營銀行和中小銀行存單，利率顯著高于當(dāng)前水平。

當(dāng)?shù)谝回?cái)經(jīng)記者以儲(chǔ)戶身份咨詢時(shí)，一名中介推薦了一筆20萬元、利率3.2%的可定向轉(zhuǎn)讓存單。據(jù)該中介介紹，該存單轉(zhuǎn)讓后實(shí)際收益率為3.0%，但需支付約1650元中介費(fèi)，儲(chǔ)戶到手收益率降至2.75%。

上述中介稱，自己長期從事“低費(fèi)用轉(zhuǎn)讓”業(yè)務(wù)，目前能保證客戶到手收益在2.7%至2.95%之間。“這類高息單源有限，我們定期在社交平臺(tái)放單，需要就得蹲守。”

這類中介并不少見。在社交平臺(tái)上以“大額存單轉(zhuǎn)讓”為關(guān)鍵詞搜索可以看到，不少中介賬號(hào)定期發(fā)布存單轉(zhuǎn)讓信息，標(biāo)的存單多為民營銀行、中小銀行，交易流程通常為：中介找到買賣雙方，約定在冷門時(shí)段進(jìn)行定向轉(zhuǎn)讓，買家支付款項(xiàng)，并額外向中介支付一筆手續(xù)費(fèi)。

未來還將收縮

隨著市場利率持續(xù)下行，曾作為銀行攬儲(chǔ)利器的大額存單正經(jīng)歷深刻調(diào)整。多位業(yè)內(nèi)人士指出，在銀行業(yè)凈息差承壓、負(fù)債成本管控的背景下，長期限大額存單的收縮已成為確定性趨勢。

回顧2018~2019年，大額存單曾迎來高光時(shí)刻。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2017年之前大額存單發(fā)行規(guī)模增長較為緩慢，2018年規(guī)模迅速增長，2019年累計(jì)發(fā)行規(guī)模為12萬億元，同比增長30.01%。

第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年上半年大額存單利率大漲，2019年7月達(dá)到階段性峰值，平均利率為4.178%。

然而，自2021年起，長期限大額存單利率開始明顯回落。目前五大行五年期大額存單已“缺貨”，三年期產(chǎn)品利率也普遍降至1.55%以下。

王停親身經(jīng)歷了大額存單利率的“退潮”全過程。她告訴記者，自己習(xí)慣將50萬元資金存入2~3年期大額存單，但收益的銳減讓她感到措手不及：2021年到期的兩年期存款收益有3.5萬元，2023年到期的收益降至2.5萬元，2025年到期的收益只有2萬元。幾乎被“攔腰折斷”。她表示，若現(xiàn)在再將這筆錢存入大行的2年期存單，預(yù)計(jì)利息僅約1.4萬元。

這一變化的背后，是銀行業(yè)持續(xù)面臨的息差壓力。國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前三季度，部分銀行凈息差出現(xiàn)階段性企穩(wěn)，但總體息差收窄壓力仍大。截至三季度末，商業(yè)銀行的凈息差為1.42%，環(huán)比保持穩(wěn)定，同比則減少了11BP。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行大額存單利率下降是大勢所趨。“從風(fēng)險(xiǎn)管理角度看，銀行需要平衡資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。如今銀行更傾向于發(fā)行中短期產(chǎn)品，這是為了避免長期限資金成本鎖定帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛分析，5年期大額存單作為高成本、長期限負(fù)債產(chǎn)品，給銀行帶來了較大的資金成本壓力，通過下架5年期大額存單，可以更靈活地調(diào)整負(fù)債成本，保持合理的凈息差水平。

融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文表示，市場對(duì)未來利率走勢還有進(jìn)一步下降的預(yù)期，部分銀行根據(jù)自身負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整攬儲(chǔ)策略，減少長期負(fù)債端成本，停售長期定期存款產(chǎn)品，未來存款利率長期趨勢仍將是向下的。