主要股東相繼減持

作為中際旭創的高位減持控股股東，本次減持前，再現中際中際控股合計持有其1.27億股，旭創持股比例為11.42%。瀾起列

煙臺富豪王偉修是科技中際控股的掌舵人，除了中際控股，等千他個人直接持有中際旭創6.28%的億股股份，王偉修之子王曉東也在中際旭創擔任董事、高位減持副總裁一職。再現中際

根據9月26日公告，旭創中際控股計劃自2025年10月28日至2026年1月27日期間，瀾起列通過大宗交易方式減持公司股份不超過總股本的科技0.49%。

有財務分析人士指出，等千中際旭創本次減持采用大宗交易方式，億股相較于集中競價交易，高位減持對二級市場的直接沖擊較小。大宗交易可將股份直接轉讓給特定投資者，避免在公開市場形成拋壓。

減持公告還強調，本次計劃實施不會導致公司控制權發生變更，不會影響公司的治理結構和持續經營。中際控股及其一致行動人承諾，自本次減持計劃完成后12個月內不減持公司股份。

值得關注的是，隨著中際旭創股價的不斷攀升，其股東減持并非孤立事件。

今年下半年以來，中際旭創董事長、副總裁紛紛出手減持。

9月17日，中際旭創公告稱，7月1日至9月17日期間，特定股東蘇州益興福及其一致行動人合計減持463.41萬股，合計持股比例由9.42%減少至約9%。蘇州益興福是中際旭創董事長、總裁劉圣的控股企業。

以減持期間中際旭創平均股價261.84元/股計算，蘇州益興福套現約12億元。

此外，中際旭創還于今年8月初公告，王曉東計劃在2025年8月25日至2025年11月24日期間，通過競價交易方式減持不超過71.91萬股，占總股本的0.06%。當日公司收盤價為210.63元/股。

公告稱，本次減持原因為個人資金需求，股份來源是二級市場集中競價增持股份及實施權益分派轉增的股份。減持前，王曉東持股數量287.62萬股，占總股本比例為0.26%。

21世紀經濟報道記者根據Wind數據統計，今年8月底以來，王曉東已減持公司股份11次，累計減持53.55萬股，占總股本的比例為0.0482%，減持均價400.95元/股，累計套現達2.16億元。

主要股東減持的關鍵背景是，中際旭創下半年以來股價連創新高。

二級市場方面，經歷過年初所謂“算力泡沫”的質疑、海外關稅政策的突襲，光模塊相關個股自今年下半年以來持續攀升。

截至9月29日收盤，中際旭創下半年以來的區間累計漲幅已超180%，最新市值4631億元。

不過，從財務數據來看，中際旭創股價上漲存在一定業績支撐。公司上半年實現營業收入147.89億元，同比增長36.95%，歸屬于上市公司股東的凈利潤39.95億元，同比增長69.4%。

中際旭創的主力產品800G/400G光模塊，在今年上半年繼續保持快速增長。

在8月27日的業績交流會上，中際旭創高管提到，2025二季度，海外重點客戶進一步增加資本開支投入AI基礎設施，“主要需求為800G光模塊和400G光模塊，公司800G出貨量提升快速增長”。

科技板塊遭密集套現

除中際旭創外，其他科技公司也出現股東減持情況。

記者根據東方財富數據統計，9月以來，科技產業板塊共有106家公司發布大股東減持計劃公告。

其中，瀾起科技（688008.SH）兩名股東同時宣布各減持1145.15萬股，按最新股價143.65元計算，合計套現約32.9億元。該公司下半年以來漲幅75.18%，總市值1645.01億元。

長飛光纖（601869.SH）股東減持110萬股，套現約1.16億元；軟通動力（301236.SZ）股東減持1905.88萬股，套現約10.42億元。

進一步來看，在科技產業板塊，電子行業成為減持集中地，涉及公司包括瀾起科技、天岳先進、燕東微、水晶光電等25家企業。計算機行業緊隨其后，有軟通動力、東華軟件等18家公司發布減持計劃。

從減持時機來看，多數股東選擇在公司股價相對高位時實施減持。

Wind數據顯示，這些減持公司中近七成下半年以來實現上漲，其中中際旭創、長飛光纖、統聯精密等公司漲幅均超過150%。

市場分析認為，在科技股經歷大幅上漲后，產業資本套現意愿明顯增強。

而對于投資者而言，高位減持潮或成短期“降溫”信號。相關個股可能面臨拋壓，波動加劇。但中長期看，若公司基本面扎實、業績持續兌現，減持可能提供投資機會。

但值得關注的是，隨著科技股尤其是光模塊板塊股價大幅上漲，機構投資者對其估值判斷，也已經出現明顯分歧。

8月份，高盛發布研報表示，即便光模塊企業中際旭創與新易盛的股價近期大幅上漲，但兩家公司的估值依然合理。

然而，隨后摩根士丹利研報指出，光模塊板塊的基本面利好已被廣泛知曉并充分反映在股價中，建議投資者在市場情緒高漲時適度獲利了結。

9月5日，荒原投資董事長凌鵬公開質疑部分分析師對中際旭創2027年凈利潤達到250億元的預測。

面對凌鵬的質疑，國盛證券分析師在朋友圈予以反駁，并于9月7日發布中際旭創2025年半年報的最新點評報告，上調了公司盈利預測。

國盛證券預計，中際旭創2025至2027年歸母凈利潤將分別達到95.1億元、154.9億元和198.2億元，并維持“買入”評級。

如今，二級市場上，資金正悄然調整布局。在股價高位與估值分歧的雙重背景下，科技股減持或成為A股科技板塊的“壓力測試”。

隨著主要股東密集套現和機構觀點分歧加劇，科技股估值體系正面臨考驗。

（作者：雷晨 編輯：巫燕玲）